向钱看188----信托、定融论坛、城投债、先避雷后投资-新闻论坛

11月城投债发行净融资边际回落，2023年末剩余到期压力约5445亿

净融资：11月城投债发行边际回落，当月发行规模同比+13%，环比-7%，环比-366亿元，同比+525亿元，1-11月累计净融资规模14827亿元，同比+9%，中低等级主体继续处于净偿还状态。截至2023年11月30日，3676家HA口径城投发行债券4705亿元，偿还4869亿元（含行权，下同），净偿还163亿元，净融资规模较前月环比减少约823亿元，同比减少约116亿元。1、行政视角：11月份净

浏览：

6

2023-12-06

特殊再融资债券：打响地方化债第一枪

特殊再融资债发行情况怎么样？影响如何？01 特殊再融资债“特殊”在哪？地方政府的再融资债券分为普通再融资债券和特殊再融资债券。普通再融资债券募集资金主要用于“偿还到期地方政府债券本金”，而特殊再融资债募集资金用于“偿还存量债务”，实质上是用于置换地方隐性债务。特殊再融资债本质上是地方债务的显性化和借新还旧。724政治局会议要求制定实施一揽子化债方案，特殊再融资债成为第一步棋。主要原因在于

浏览：

62

2023-11-23

化债行情下，有哪些信用事件？

　　截至2023年10月31日，2023年以来涉及城投平台的非标逾期共81只(其中为往年诉讼纠纷的有19只)，涉及56家城投平台(其中31家为发债平台)，有50家作为融资方，6家作为担保方。　　若为确保时效性，剔除涉及往年诉讼纠纷的逾期事件，2022年全年涉及25只，今年1-10月达到62只，相比之下非标逾期更为频繁，主要集中在山东及贵州区域。　　　　票据逾期方面：截至10月31日，2023年以来

浏览：

39

2023-11-23

山东威海文登蓝海城投最新评估报告：主体信用等级为AA+，债券最高评级为AAA

评估公司：东方金诚国际信用评估有限公司（以下简称“东方金诚”）发债主体：威海市文登区蓝海投资开发有限公司（以下简称“文登蓝海”或“公司”）最新评估报告：2023年6月18日威海市文登区蓝海投资开发有限公司主体及相关债项2023年度跟踪评级报告评级观点东方金诚认为，跟踪期内，威海市及文登区经济实力仍很强；公司主营业务仍具有很强的区域专营性，得到股东及相关各方的大力支持，湖北省融资担保集团有限责任公司

浏览：

119

2023-11-14

潍坊滨海旅游集团有限公司概况

　　一、企业基本概况潍坊滨旅前身为潍坊滨海旅游发展有限公司，成立于 2013 年 6 月，由潍坊滨海经济技术开发区国有资产经营投资中心(以下简称 “滨海投资”)出资组建，滨海投资系潍坊滨海经济技术开发区国有资产管理办公室(以下简称“滨海区国资办”)全资子公司，公司初始注册资本为 0.20 亿元。2017 年 10 月，根据滨海区国资办出具的《关于划转旅游集团公司股权的决定》(潍滨国资〔2017〕1

浏览：

102

2023-11-10

本轮城投债提前兑付六大特征！

　　2023年1-10月，城投债提前兑付规模累计614亿元，通过梳理历史案例及结合过往报告，城投债提前兑付或出于以下几种原因：1)提前兑付以减少后续信息披露及相关隐性成本;2)城投平台存续债券规模较小或仅剩零星几只债券;3)发行人召开持有人会议时为避免不确定性同时提出提前兑付议案;4)优化债务结构及成本;5)城投平台提前兑付纳入隐债系统中的债券。我们认为10月以来城投债提前兑付加码提速，或与近期发

浏览：

96

2023-11-08

成都金堂标债信托发行人概况

发行人概况注册名称：成都天府水城城乡水务建设有限公司法定代表人：李铭注册资本：人民币60,000.00万元实缴资本：人民币60,000.00万元本公司承诺，金堂县人民政府作为出资人仅以出资额为限承担有限责任，相关举借债务由本公司作为独立法人负责偿还。本公司将进一步健全信息披露机制，公司不承担政府融资职能，自2015年1月1日起新增债务依法不属于地方政府债务。发行本期债务融资工具不会增加地方政府债

浏览：

103

2023-11-08

中金固收·信用债评级调整周报——潍坊经济、潍坊滨城、青州城投

本周共有评级行动30项，其中关注行动29项，涉及3项中金评级调整，潍坊经济被列为被执行人、存在票据逾期，中金评级由5下调至5-；潍坊滨城票据承兑逾期，未来一年面临较大的债务兑付压力，中金评级由5下调至5-，蒙高路吸收合并内蒙公投，公司由此成为内蒙古自治区内唯一的高等级收费公路建设和运营主体，区域地位、资产规模和收入规模等均将大幅提升，中金评级由4-上调至4。其中抚州国投、南湖投资、嘉兴科技城、嘉秀

浏览：

319

2023-10-10

城投债“资产荒”再现！城投“资产荒”起因、演绎与策略选择

一、城投债“资产荒”再现前期信用利差大幅度压缩，城投债面临新一轮“资产荒”。2018年以来，各等级城投债利差走势向下压缩，中间阶段性伴随大幅度回调。2022年以来，资金面维持宽松，但2022年11月，受基本面复苏预期和理财赎回潮的影响，全市场城投债普遍出现大幅度回调，利差绝对水平超过2020年3月的前期高点。从2023年初开始，在流动性宽裕、基本面复苏弱于预期带动债市走牛的共同作用下，各等级城投债

浏览：

226

2023-09-01

云南省系列化债措施进行时，城投债净融资持续为负，压力仍大

DM研究 | 云南省系列化债措施进行时，城投债净融资持续为负，压力仍大2023-08-09 18:09来源：DM研究自2023年年初以来，云南省城投因评级遭批量下调，债务偿还能力连遭外界质疑，加之云南省投资控股集团有限公司（下称“云投集团”）、云南省建设投资控股集团有限公司（下称“云南建投”）等公司高管被查等负面事件，使得云南省，尤其是昆明市城投受到市场广泛关注，价格面承压，城投融资难度也日益加大

浏览：

604

2023-08-24

城投平台融资进入爆发期

城投平台融资进入爆发期城投平台最近的融资非常火，不仅有天津、江苏、湖南等地城投债的超高倍数认购，城投非标产品的销售市场也重新转暖，包括信托产品、基建项目基金、债权拍卖产品等涉及的交易各方都相当活跃，其中城投私募债的投资人与投资机构更是赚得喜笑颜开。这一轮城投平台融资的爆发主要基于7月24日中央政治局会议提出的“要有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案”的精神，更直接的原因则是类似证监会8

浏览：

173

2023-08-24

2023年城投非标违约创新高

012023年城投非标违约创新高2018上半年，在城投融资政策收紧的背景下，城投非标开始发生违约，虽然2018下半年政策边际放松，但城投非标违约事件并未减少，反而逐渐常态化。2021年以来，城投融资政策再次进入收紧周期，叠加2022年多数省份一般公共预算收入下降、土地出让金下滑，地方政府偿债能力弱化，2023年以来城投非标违约事件大幅增加。据我们不完全统计，2018年1月1日-2023年8月12日

浏览：

290

2023-08-24