向钱看188----信托、定融论坛、城投债、先避雷后投资-视频中心

北京市出台办法规范市管企业债券发行

近日，北京市国资委印发《市管企业债券发行管理办法》，进一步规范市管企业债券发行管理，利用债券融资推动国有资本和国有企业做强做优做大，提升企业核心竞争力。债券是指市管企业及所属子企业在境内外债券市场发行的公司信用类债券，包括企业债券、公司债券、非金融企业债务融资工具、金融债等。据了解，近年来，随着债券市场注册制改革、债券市场基础设施互联互通、债券品种创新等资本市场重大改革系列举措出台，债券发行已成为

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2026-02-10

重磅！沪深北交易所同步出手，再融资一揽子优化措施正式落地

2月9日，上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所联合推出优化再融资一揽子举措，聚焦提高再融资灵活性与便利度，兼顾支持发展与强化监管，进一步健全资本市场投融资功能，助力上市公司做优做强、服务科技创新和新质生产力发展，引发市场广泛关注。此次三大交易所同步发力，核心围绕“扶优扶科、提质增效、便利化改革、全链条监管”四大方向，结合各自市场定位细化举措，既保持政策协同性，又兼顾不同类型上市公司需求，

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2026-02-10

31 省两会全部召开！2026 年地方防风险明确 3 大方向：城投出清、金融化险、地产稳市

2026年将成为隐债清零和退平台的大年，后续转型依赖区域资源禀赋。截至2月6日，全国31个省两会已全部召开，其中20个省已公布2026年度政府工作报告，从防风险基调看，有3点值得关注：一是各地加快推进融资平台出清，强调实质转型。2026年的各地政府工作报告，进一步强调融资平台退出转型，部分省份提及融资平台有序出清。贵州省指出，“扎实推进融资平台改革转型，严禁新设或异化产生各类融资平台”；福建省指出

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2026-02-09

茅台省从“无力化债”到“风险基本消除”的重生

有多少人还记得2023年的茅台省,不仅公开喊话"无力化债"而且非标债务展期十年、多只定融实质违约、市场信心再次崩塌。当时，外界普遍担忧其债务困境或将成为系统性金融风险的引爆点,茅台省站在了舆论的风口浪尖。然而2024年,在中央全力化债主旋律下,茅台省更是官宣"力保公开市场债券兑付",2025年,公开市场无新增债务舆情，2026年开年,茅台省在地方政府工作报告

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2026-02-06

拆解贵州化债“组合拳”：2.82万亿债务压顶，资金从何而来？

地方政府化债，历来是资本市场关注的焦点，而贵州作为高负债省份的典型代表，其化债路径更是被无数人紧盯。截至2024年末，贵州全省广义政府债务高达2.82万亿，庞大的债务体量背后，“钱从哪儿来”不仅是市场亟待解开的疑问，更成为其他高负债省份参考的“化债样本”。不同于单纯依赖单一渠道的化债模式，贵州走出了一条“政策托底+存量盘活+省级赋能”的多元路径，通过三套“组合拳”破解资金难题，一步步在债务困局中寻

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2026-02-04

1月城投平台境外融资 “冷热不均”，美元债遇冷，点心债区域分化延续

受境内城投平台融资监管高压态势持续，以及备证发行政策调整等因素影响，今年1月份城投平台境外融资整体趋缓，美元债发行遇冷。根据Wind数据统计，今年1月境外美元债累计发行94.01亿美元，以金融机构发行为主，而城投美元债仅有1例，来自攀枝花攀西科技城开发建设有限责任公司，金额仅0.42亿美元，票息为5.5%。不过，城投点心债发行相对较多，累计发行8笔合计34.71亿元，以山东、江西地区为主。而在人民

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2026-02-04

政信投资必看！城投宽口负债 vs 窄口负债，别再傻傻分不清（附实操查询指南）

在政信投资中，判断城投平台债务压力的核心，离不开两个行业高频词 ——宽口负债和窄口负债。很多投资者排查城投风险时，要么只看单一负债数据，要么混淆两个概念，最终误判平台真实债务压力，错过安全项目，甚至踩入风险陷阱。其实，这两个词并非会计准则中的官方术语，却是城投 / 政信领域约定俗成、通用的风险判断口径，核心是帮投资者穿透城投的 “显性债务” 和 “隐性债务”，看清平台真实的偿债能力。今天就用最通俗

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2026-02-02

政信投资别陷 “唯评级论”！除了城投评级，这 3 大核心维度才是风险判断关键

在稳健型投资选择中，政信类项目凭借城投平台的地方信用背书，一直是不少投资者的重要配置方向。而城投平台的信用评级，也自然而然成为大家判断项目风险的首要参考，AA+、AAA 级平台更是成为投资首选。但实际投资中，不乏高评级城投项目出现兑付波动的情况，这也印证了一个核心事实：信用评级只是政信项目风险判断的维度之一，而非唯一标准。想要做出更稳健的投资决策，还需结合城投负债率、区域经济实力、地方舆情口碑等多

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2026-02-02

学会用工具，识破城投平台融资风险！

在政信、信托、定融等固收类理财市场，平台风险识别是投资者的核心难题。上海票据交易所（简称 “票交所”）作为权威信用信息披露平台，为投资者提供了高效风控工具，掌握其使用方法，可精准规避潜在雷区。为何票交所查询是风控关键？票交所披露的承兑人信用数据权威、真实、及时，直接反映平台资金流动性与履约能力：票据逾期说明现金流紧张，过度开票则暗示依赖票据融资，资金压力暗藏隐患。此外，票交所查询已是机构资金投放前

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2026-01-30

坚决遏制新增隐性债务！地方两会释放地方债严管信号

最近几天，各地区陆续召开两会并发布政府工作报告，提出2026年主要经济目标，部署重点任务。在一系列任务中，防范化解重大风险被着重提及。陕西省在政府工作报告中提到，2025年稳妥化解地方政府债务、中小金融机构、房地产风险，170家融资平台有序退出，高风险地方法人机构实现清零。对于2026年的规划，陕西政府工作报告中表示，深化地方政府债务“借用管还”全生命周期管理。严防新增隐性债务，加快融资平台市场化

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2026-01-30

近400家城投平台一年退出，严监管进入“重实质”阶段

2025年至今，地方融资平台 “减量提质” 进程持续提速，重点化债省份更实现“圈”级出清突破。结合公开信息统计，此期间全国共 398 家城投平台确认退出政府融资序列，青海已有 37 家平台退出，吉林则已成功退出地方债务重点省份。区域推进从“头部示范”向“攻坚扫尾”逐步转移。随着2027年6月退平台大限临近，退平台进入“严监管、重实质”的高质量出清阶段。从“头部示范”向“攻坚扫尾”转移

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2026-01-30

城投化债下半场：重点省份分化逻辑与修复路径

主要内容重点省份化债节奏与信用修复呈现分化。自2023年9月启动“一揽子化债”政策以来，市场对城投信用风险担忧显著缓解，同时城投债净融资连续两年净流出，地方政府显性债务规模快速攀升。低利率环境叠加优质资产稀缺，重点省份城投债成为高票息追逐对象，信用利差大幅收窄、交易活跃度回升。然而，各省份因经济基础、债务结构、金融资源禀赋及政策支持力度不同，化债节奏与信用修复呈现明显分化，津渝信用利差已修复至全国

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2026-01-29