向钱看188----信托、定融论坛、城投债、先避雷后投资-新闻论坛

境外债迎到期高峰，哪些要点值得关注？

近日，西南某城投拟发行境内债置换即将到期的美元境外债。据统计，下半年以来，城投境外债单月到期金额普遍在200亿元以上，未来一年内的到期金额将超过3000亿元。伴随发行成本较高的城投境外债到期，境投债投资有哪些要点值得关注？发行上，城投境外债规模逐季增长。2024年以来，城投境外债发行规模连续两个季度保持增长。7月30日召开的中共中央政治局会议明确指出，要完善和落实地方一揽子化债方案。在一揽子化债政

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2024-08-27

城投境外债将迎到期高峰！

城投境外债将迎来到期高峰，2024下半年以来，城投境外债单月到期金额普遍在200亿元以上，未来一年内的到期金额将超过三千亿元。由于城投境外债发行成本较高，伴随到期，是否会有更多城投使用境内债置换境外债？这其中有哪些机会值得关注？盘点城投境外债存量分布据华西证券，截至2024年8月12日，存量城投境外债达1025只，合计金额约9307亿元人民币，其中美元债6112亿元，占比近七成，点心债2751亿元

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2024-08-26

岭南违约后，如何看待国企转债风险？

岭南转债到期无法兑付，成为首只违约的国企转债。截至2024年8月13日，岭南转债剩余金额为4.9亿元，公司现有货币资金无法偿付岭南转债，岭南股份发布公告宣布无法按期进行本息兑付。岭南转债原定摘牌日为2024年8月15日，现因岭南转债到期无法兑付本息，暂不在深圳证券交易所摘牌。至此，首只国企转债违约成为现实。那么，岭南转债的违约是否打破了国资“刚兑”的信仰？本文将从岭南股份的股权背景入手，分析岭南转

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2024-08-19

首例！违约！打破国资刚兑信仰！

8月14日晚，岭南股份公告称，“岭南转债”于2024年8月14日到期。截至2024年8月13日，“岭南转债”剩余金额为48,953.50万元，公司现有货币资金无法偿付“岭南转债”，“岭南转债”无法按期进行本息兑付。公告表示，2024年5月以来，公司结合自身经营情况和货币资金现状，多次在公司披露的有关“岭南转债”的公告文件中对公司可能存在的兑付风险进行了风险提示。近期，公司正在寻求包括催收应收账款、

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2024-08-15

史上第二只！蓝盾退债，无法兑付本息

8月13日晚，蓝盾退债相关公告确认，由于公司（蓝盾信息安全技术股份有限公司）陷入债务危机及经营危机，巨额债务逾期未偿还，公司主要银行账户、资产已被法院冻结/查封，资金严重短缺，应于2024年8月13日支付的“蓝盾退债”可转债本息无法按期兑付。公告表示，鉴于公司未能按期兑付“蓝盾退债”可转债本息，债券持有人可自行通过相关司法等合法途径维护自身权益。公司将依据《蓝盾信息安全技术股份有限公司可转换公司债

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2024-08-15

审计工作报告出炉，专项债资金用途引关注——6月城投债券月报

审计工作报告6月25日，受国务院委托，审计署侯凯审计长向十四届全国人大常委会第十次会议作了《国务院关于2023年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告》。报告内容较多，其中涉及城投和债务方面，需要重点关注的内容包括：1、中央财政管理审计情况来看，重点审计了税务和海关部门组织财政收入、转移支付和投资专项管理、积极的财政政策落实、中央决算草案编制、地方债务管理等5方面情况，发现的主要问题包括：税务

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2024-07-08

2024年以来的首发城投债有何特征？

1、2024年以来的首发城投债有何特征？依据Wind的城投口径，截至2024年6月18日，2024年以来全国市场实现首次发行城投债的平台公司共计39家，发行债券62只，发行规模合计372.27亿元。特征一：首发城投债基本分布于非重点省份。分省份来看，实现首发城投债的平台公司主要位于江苏、陕西、山东、河南、浙江、贵州等省份，发行规模分别为122.1亿元、51.7亿元、44.7亿元、34.1亿元和29

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2024-06-26

城投下半场，风云再生变

近期，城投市场波澜不断，多空消息皆有交汇。2024年行将过半，城投市场迈入充满不确定性的下半场。展望未来，城投转型将向何方纵深推进？城投名单将如何动态调整？地方政府隐形债务化解进展几何？从“退平台”到“退名单”自“一揽子化债”提出以来，各部门和地方政府积极落实，通过财政化债和金融化债等多种手段对债务进行展期、降息，以时间换空间。作为地方政府隐性债务的主要载体，城投公司的动态备受关注。近日，重庆市江

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2024-06-14

“364境外债”被叫停后城投债发行现新趋势

记者了解到，3月中旬以来，早前火爆的城投“364境外债”已基本淡出。许多银行受到窗口指导不再给城投企业出具364天备用信用证，导致这一融资品种在3月8日之后就再没有定价及发行。自2023年三季度化债序幕拉开后，城投债行情火爆。不过，监管部门对城投企业融资进行了严格约束，于是一种被称为“364境外债”的城投债走俏。由于发改委在2023年2月实施的56号令主要针对企业中长期外债进行监管，而364天及以

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2024-04-16

标普信评债市月谈：近期热点话题问答、利率走势、债券发行情况、净融资额情况

城投企业非标债务化解最新进展如何？标普信评工商企业部总监王雷答：我们认为非标债务化解是2024年地方政府化债工作的重要内容之一，但很大程度上受到区域金融资源的影响。“35号文”为城投企业化解非标类债务提供了一定政策便利，对于12个高负债省份，要求金融机构配合展期降息，其它省份建议协商展期降息。银行信贷资金相对稳定，在满足风险控制的前提下，能够成为潜在置换非标产品的资金来源，但考虑到各地银行资源差异

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2024-04-08

房企年报陆续出炉，成交量集体下滑；城投周成交480亿，潍坊水务、天津渤海两券超10亿，收益率整体平稳（3.18-3.22）

上周（3月18日-3月22日），信用债高收益成交总规模697.74E，较此前一周（3月11日-3月15日成交总量674.24E）增长3.49%；其中，城投板块成交规模486.51E，环比上升2.27%，占总成交规模的比重69.73%；地产板块成交量54.01E，环比下降38.76%，占总成交规模的比重7.74%；其他产业债成交量157.22E，环比上升42.51%，占总成交规模的比重22.53%。

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2024-03-26

一级招标月度跟踪丨重庆、江浙区县级城投认购火热（2月）

2024年2月，新债整体认购情绪较1月有所上升。本文选取2月份发行并披露认购倍数的852只信用债作为样本券，计划发行金额约合8225.86亿元。中标利率方面，在所统计的共计321只债券中，仅有7只债券收益类高于4%，占比不足3%，仅为2.18%；3%-4%的债券为87只，占比27.1%；剩余227只债券的收益均在3%以下，最低为2%，占比为70.71%。平均认购倍数月度来看，2023年3月以来，平

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2024-03-20