中植专栏
来源:律师曲衍桥
2023年7月5日,新湖财富非标定融产品展期,且其他项目也陆续出现展期。
早在2020年,中植系旗下的上市公司达华智能定融项目暴雷,2022年2月,中植系恒天财富暴雷,22亿私募展期,本金难兑付。
但是当时大家都没有太当回事。现在其信托资金链断裂,导致信托产品逾期兑付,债券违约,客户涉及15万人,单个客户最大投资50多亿,投资总金额合计2300万亿元。
中植系为什么会频繁暴雷且涉案金额这么大呢?这就得从其运行的模式来剖析。
笔者将会从“中植系是什么机构?,为什么会暴雷?,相关负责人会涉嫌犯罪吗?,律师对投资人的维权建议”四个角度来分析这件事情。
一、中植系是什么机构?
中植系是指由中植集团控股或关联的一系列公司。这次暴雷的核心是中植企业集团的金融板块。
他有四家财富管理公司,包括:恒天财富、新湖财富、大唐财富、高晟财富。
有五家资产管理公司,包括:中海晟融、中植国际、中新融创、中植资本、首拓融盛。
有六家持牌的金融机构:中融信托、中融基金、横琴人寿、恒邦财险、中融汇信期货、中润金服。
这些所有企业加起来资产将近三万六千亿,比恒大的资产规模还大。
二、中植系为什么会暴雷?
这次爆的是非标定融产品,暴雷是2300亿。
购买这些产品的都是合格投资人,投资金额在300万以上,最大的一位投资人投资金额有50多亿。
暴雷的新湖财富非标定向金融产品是靠8%的年化利率吸引客户投资,据业内人士透露,8%的年化利率,加上融资成本和佣金,需要15%以上的收益才能回本。
中植系之前也可以做一些资本套现的活动,比如2015年中植系以3.2亿元购入某公司的20%的股份,三年后以19.1亿元的价格卖出。
但是2018年资管新规出台之后,这种吸筹的方式已难以再续。
此外,中植系也投资了很多实业,但是受经济环境影响,这些实业的收益也大不如前,所以暴雷是迟早的事情。
后边还有多少要暴的雷,取决于自融的资金盘有多大,还有没有其他产品也涉及到了自融,具体还需要等审计结果。
三、暴雷后,相关负责人涉嫌犯罪吗?
在我国,非法集资类犯罪包括集资诈骗罪和非法吸收公众存款罪。
一般情况下,我们会认为非法吸收公众存款罪是认定集资诈骗罪的基础,在非法吸收公众存款的基础上,具有非法占有的目的才会被认定为集资诈骗罪。
根据最高法《关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》的规定,认定非法集资需要同时具备四个特征:“利诱性、公开性、社会性、非法性”,且认定“非法性”以认定前三性为前提。
此次暴雷的产品是非标定向融资产品,笔者结合网上披露的消息作出如下分析:
第一,该产品具备利诱性,如上文所述,该产品的年化利率为8%左右,远高于银行的定期存款利息。
第二,该产品不具备“公开性”和“社会性”。虽然该产品的发行对象虽然超过15万人,但是其发行对象是合格投资者,并非是不特定的社会公众,不符合集资类犯罪的“公开性”和“社会性”。
第三,该产品不具备“非法性”,对非法性的判断,要在符合前三性的前提下进行。且一般是依据国家金融管理法律的相关规定,判断融资机构是否属于“未经国务院银行业监督管理机构批准,擅自设立商业银行,或者非法吸收公众存款、变相吸收公众存款”。根据网络上的信息,中植系应该是具备相应的资质的。
鉴于此,该机构就不涉嫌涉嫌非法集资犯罪。投资人和融资机构之间就是债权债务法律关系,投资人采取民事诉讼等方式维权即可。
但是如果该融资机构在实际发行理财产品的过程,存在采取“拼单”“代持”等多种方式变相降低标准或突破限制,让不具备风险识别能力和风险承受能力的投资者进行申购,就会符合“利诱性”、“公开性”和“社会性”特征,且违反私募基金管理规定,同时符合“非法吸收公众存款”的,就属于“伪私募”,具备“非法性”,应当认定为非法吸收公众存款罪。
如果涉嫌非法吸收公众存款罪,且存在非法占有目的的,就应当认定为集资诈骗罪,承担相应的刑事责任。
四、律师对投资人的维权建议
中植系暴雷后,很多投资人加入维权群、难友群,里面全是一帮专业诈骗团队,说自己可以收钱、帮助维权,冒充监管收割客户信息,律师建议,还是不要被这些人给骗了。
现在比较安全的做法是:
(1)收集投资的证据;
(2)要求融资机构兑付,(虽然暂时兑付不了,但是要在联系到融资机构之后保持信息畅通)同时谨防诈骗;
(3)做好打持久战的准备。至于能不能兑付以及兑付比例是多少,还要等继续等待。
如果自救失败,最差的结果就是破产清算。至于网上传的绿色通道、私兑,高管提前兑的,都是不可能的,逮着直接报案就行。
中植系不是最后一个,只是因为他是财富管理行业的优等生才被广泛关注,其实大家都在危墙之下。
对年化利率明显超过银行LPR的理财产品,要谨慎对待,你看中的是人家的利息,人家可能看中的是你的本金,切勿因小失大。
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