前 言

在过去的半年里，惠裕全球家族智库携手国投泰康信托公司对国内保险金信托行业展开了深度调研，我们有幸探究了保险金信托的变化和发展。我们的调研见证了6月份原银保监会发布的《关于规范信托公司信托业务分类的通知》正式落地，也见证了7月监管部门下发对信托三分类新规的首份指导文件对行业的影响。

春华秋实，2023年踏入她的第三个季度，我们的调研成果也如期呈现。这份《2023中国保险金信托创新发展白皮书》，契合信托三分类的精神，从行业创新发展的方向入手，提供了独特的视角，揭示了国内保险金信托行业发展的十大关键发现，并提出了行业标准化的建议和构想。报告不仅让行业嗅到了未来的气息，也为财富管理开辟了新的思路。

保险金信托正在撬动中国财富管理的版图！

作为一种涉及保险、信托和银行等多个环节的综合财富管理工具，保险金信托自2010年初被引入中国内地以来逐步被接受和认可，与之相关的多元化需求亟待满足——身处逆全球化、地缘冲突、人口老龄化加剧等复杂因素交织的环境中，财富人群更加重视财富保值增值、风险隔离、规划与传承，以应对不确定性带来的冲击，养老、教育、医疗等细分的场景化需求也亟待满足。

发展至今，保险金信托已非新鲜事物，尤其近两年逐渐明朗的监管环境、愈发迫切的客户需求以及持续迭代的服务模式等，推动保险金信托迎来了历史性新机遇。

顺应时代变化、行业发展以及财富人群新需求，惠裕全球家族智库携手国投泰康信托对保险金信托展开深度调研，并发布《2023中国保险金信托创新发展白皮书》，从需求、供给、监管等维度出发，聚焦保险金信托需求变化、应用场景、创新实务、机构间合作模式等，希望对财富人群的决策方向形成指引，对行业的蝶变与创新有所助益。

即将发布的《2023中国保险金信托创新发展白皮书》，有十大关键发现，让我们抢先一睹为快——

关键发现一：保险金信托身份得到官方认定 市场潜力巨大

根据《关于规范信托公司信托业务分类的通知》，保险金信托归入财富管理服务信托，意味着保险金信托首次得到了监管层面正式认定。

近66%的受访机构表示，已开展保险金信托业务，约31%的受访机构表示在一年内有计划进入该领域。目前，业务正在呈现多元化、复杂化趋势，行业亟待建立更加严格的标准化操作指引。

关键发现二：保险金信托在高净值客群渗透率提升

中国高净值人群对保险金信托的接受度日渐提高。其中，40-60岁（含）群体对保险金信托显示出更迫切需求。

在开展保险金信托业务的机构中，渗透率0%-5%（含）的受访机构占比约40%，渗透率在15%—30%（含）的受访机构占比约25%。

关键发现三：保险金信托为中等收入群体提供资产配置新路径

资产风险隔离、家庭财富传承是客户设立保险金信托最为核心的目标。相较于家族信托较高的设立门槛，保险金信托可实现较小金额设立信托，为中等收入群体打开了传承之门。

约85%受访者认为，安全保障是客户成立保险金信托时最看重的优势。此外，增值服务、税收筹划、投资增值也是客户设立保险金信托的考虑因素。

关键发现四：客户对保险金信托认知虽有提升但落地时仍有顾虑

约36%的受访机构表示，其客户已经比较或非常了解保险金信托，但在实际操作时，约94%的客户会有顾虑，主要聚焦于手续繁杂、额外费用成本、当下必要性等方面。

选择保险金信托服务商时，客户最关注服务商专业水平、服务质量，其次是信誉度、规模、沟通等因素。

关键发现五：保险金信托业务战略地位提升 新增规模陡增

业内将保险金信托业务提升至战略地位、转型性业务的比例较高，分别占本次受访机构的65.62%和43.75%。

2023年1月，新增保险金信托规模已与新增家族信托规模持平。值得注意的是：30亿-100亿规模的机构成为市场中坚力量。其中，30亿元以下业务体量的机构最多，占62.5%；而30亿-100亿元（含）业务体量的机构占比25%。

关键发现六：保险金信托发展升级到“信保银”多方协同

保险、银行、信托作为推动保险金信托发展的“三驾马车”，对保险金信托业务的态度更加积极，其中保险机构的转变尤为明显。

目前，保险金信托发展已由“信保”两方合作，逐渐升级到“信保银”多方耦合协同多个环节，业务发展的前提是打通多方合作壁垒，建立生态圈式服务体系。

调研发现，综合实力、运营能力和服务水平是机构最看重的合作方基本能力，均占比88.24%。科技支撑力（76.47%）和行业影响（64.71%）是脱颖而出的核心因素。

关键发现七：不同机构对保险金信托业务定位有差异 面临四大挑战

对不同机构而言，保险金信托业务定位存在差异：保险机构将其作为服务高净值客户及中等收入群体的核心工具，而家族办公室、券商家族办公室等则更多从资产配置的角度出发，将保险金信托作为传承工具的一种选择。

当前已开展保险金业务的机构面临四大核心挑战：缺乏客户认知和信任、保险金信托相关制度的不确定性、市场竞争激烈、信托产品创新不足。

关键发现八：保险金信托未来四大最具潜力服务场景

在保险金信托服务场景中，养老（约54%）、教育（约46%）、传承（约38%）、医疗（约38%）居前四，保险金信托具有社会价值和服务属性，是信托践行人民性的生动实践。

关键发现九：保险金信托3.0模式或为趋势

保险金信托业务在国内尚处于初级阶段，长远发展亟待制度建设。未来，3.0模式可充分利用信托架构从投保阶段、保单持有、理赔之后三个维度，为客户提供全方位托管服务，以更好地发挥风险隔离作用。也就是说，信托公司直接为委托人投保，会是行业努力的方向。

关键发现十：数字技术有望成为受托管理“加速器”

无论是保险金信托的“上量”还是“提质”都离不开数字化赋能。调研显示，集成式业务办理、账户资产管理、客户隐私保护、法律和税务综合服务等最需要数字化手段/工具进行辅助。

结语

自2014年首单保险金信托在内地落地后，本土化保险金信托从理论研究进入到社会大众的视野。

目前，保险金信托已告别初期探索阶段，正在随着财富体量不断扩大、监管体系的完善进入有序创新期、发展期，成为资产服务信托—财富管理服务信托项下的一项独立分类业务。

未来，保险金信托将成为信托“飞入千家万户”的一个缩影，发挥差异化的制度与功能优势，不断实现人民对美好生活的向往，也将有望成为中国财富管理版图的“搅动者”。