2025年，A股市场整体走出趋势性上涨行情，三大股指在震荡攀升，涨幅显著；其中沪指多次突破十年新高，创业板指更是大幅上涨近50%领跑，沪深两市全年成交额创历史新高。相比之下，由于市场风险偏好较高，债券市场的资金持续流向股市，使其全年呈现震荡格局，交易难度较大。商品期货方面则呈现显著分化，以黄金为首的贵金属表现最为突出，在地缘政治等因素驱动下，国际金价年内涨幅约70%，创下1979年以来最佳年度表现。

在此背景下，截至2025年12月31日，私募网站有业绩展示的资管产品共有184只，平均收益为14.96%。从不同核心策略来看，除了债券策略产品，其他策略的产品2025年平均收益均超过10%，股票策略、多资产策略的资管产品的平均收益更是分别达到27.63%、28.92%。

表格 1：资管产品五大核心策略 2025 年收益

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接下来，笔者将分别为大家盘点股票策略、期货及衍生品策略、多资产策略、债券策略、组合基金策略2025年收益10强的资管产品。（注：同一投资经理管理的相同策略的产品，仅选取收益较高的参与排名）

股票策略：海通期货、国海良时期货位列前2

2025年有业绩展示的股票策略资管产品共有23只，其中10强产品的上榜门槛为29.59%。在10强产品中，主观多头产品共有7只，量化多头产品共有3只。从公司角度看，首创证券共有2只产品上榜。

收益位列前3的产品分别由海通期货高为、国海良时期货何湘琪、兴合基金姚飞管理。

表格 2：资管产品 2025 年收益 10 强（股票策略）

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位列榜首的“海通期货海辰1号”由海通期货的高为管理，2025年收益为70.31%。高为毕业于中南财经政法大学，获经济学硕士学位，擅长权益类资产的筛选和研究。他曾先后就职于湘财证券、上海中金资本、上海寰泰资产管理；2023年12月加入海通期货，现任资产管理部投资经理，负责资产管理业务权益类产品设计和投资运作管理。

国海良时期货的何湘琪管理的“国海良时金时2号指数增强”排名第2，2025年收益为62.01%。何湘琪为纽约大学风险管理硕士，他擅长以数量化的角度研究和交易资产价格变化，研究方向包括动量、价值、波动等策略因子，投资策略包括股指期货动量择时、CTA趋势跟踪、期权波动率套利。

期货及衍生品策略：广发期货3只产品上榜，黄嘉星摘得桂冠！

2025年有业绩展示的期货及衍生品策略资管产品共有33只，其中10强产品的上榜门槛为8.5%。在10强产品中，主观CTA产品有5只，量化CTA产品有4只，其他衍生品策略产品有1只。从公司角度看，广发期货有3只产品上榜，瑞达期货有2只产品上榜。

收益位列前3的产品分别由广发期货黄嘉星、新湖期货林惜和史林、瑞达期货张夕阳管理。

表格 3：资管产品 2025 年收益 10 强（期货及衍生品策略）

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广发期货的黄嘉星管理的“广发期货安胜指数增强1号”摘得桂冠，2025年收益为50.33%。黄嘉星专注股指CTA、指数增强产品及固收投资三大方向，擅长量化模型和衍生品工具运用。他于2009年7月加入广发期货，2013年加入资管团队，拥有10年以上期货资产管理经验，历任广发期货发展研究中心量化投资研究员、资产管理部高级研究员、投资经理。

新湖期货的林惜、史林共同管理的“新湖期货博胜9号”位列第2，2025年收益为48.09%。

林惜为新湖期货资产管理部总监兼投资经理，他设计了“风险金量化”仓位管控制度，主导新湖期货自主管理产品“宏观量化策略”的实施。史林是新湖期货资产管理部总助兼投资经理，2012年加入新湖期货，历任金融事业总部项目经理、负责人等职务。他擅长资产配置优化，在衍生品投资领域有着独到的见解，参与并实施了“宏观量化策略”的研发与应用。

多资产策略：五矿期货位居榜首！财通资管霸榜

2025年有业绩展示的多资产策略资管产品共有24只，其中10强产品的上榜门槛为27.09%。在10强产品中，复合策略产品占多数，共有7只，宏观策略产品共有3只。从公司角度看，财通资管的入围产品占比过半，东海期货有两只产品上榜。

收益位列前3的产品分别由五矿期货王晓光、国海良时期货何湘琪、东海期货方之麟管理。其中，何湘琪在股票策略和多资产策略10强中均位列第2。

表格 4：资管产品 2025 年收益 10 强（多资产策略）

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五矿期货王晓光管理的“五矿期货宏观金手指三号”位居首位，2025年收益为66.95%。王晓光是山东大学数学学院学士、美国普渡大学统计学博士，具备10年的金融从业与投资经历，专注于量化投资和固收+投资、擅长固收量化策略、量化可转债策略、量化CTA策略。

债券策略：海通期货包揽前3

2025年有业绩展示的债券策略资管产品共有63只，其中10强产品的上榜门槛为5.59%。在这10只产品中，债券增强上榜的产品占半数，另外有4只产品为债券复合策略，1只产品为纯债策略。其中，海通期货共有4只产品上榜，且包揽前3；申港证券共有2只产品上榜。

表格 5：资管产品 2025 年收益 10 强（债券策略）

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组合基金：万家共赢包揽前2！华泰证券（上海）多次上榜

2025年有业绩展示的组合基金资管产品共有41只，其中10强产品的上榜门槛为15.25%。这10只产品均为FOF产品。其中，万家共赢资产包揽前两名；华泰证券（上海）资产有4只产品上榜，其中方宇翔和彭菁菁管理的产品收益较高，夺得季军。

表格 6：资管产品 2025 年收益 10 强（组合基金）

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万家共赢资产的唐科、傅一特和庄泓刚共同管理的“万家共赢中泰量化30指增盈泰FOF集合”位列榜首，2025年收益为45.32%。

唐科是西南财经大学学士、硕士，历任华福证券投资管理总部投资经理、北京朗志资产投资总监、江海证券证券投资部高级研究员、万和证券场外市场部投资管理岗，2023年9月加入万家共赢资产，现任组合基金管理部投资总监助理、投资经理。

傅一特是金融学硕士、CFA持证人，从事大类资产配置研究、权益类资产研究，2017年12月加入万家共赢资产，历任证券投资部研究员、投资经理助理，2022年2月起任组合基金管理部投资经理。

庄泓刚为天津大学机械电子工程及技术经济双学位学士、机械设计及理论硕士、管理科学与工程博士，2009年至2024年曾依次在上交所、中证指数、嘉合基金、混沌天成担任要职，2024年5月加入万家共赢资产，现任组合基金部总监助理、投资经理。

规则说明

【排行数据来源】：基金管理人/托管人，整理自私募网站

【收益计算说明】：排行榜单以每月最后一个交易日作为统计截止日计算净值。若期间有分红、拆分情况发生，则使用分红再投资后的累计净值计算收益率。

【数据阶段性说明】：私募网站单的统计区间均带有周期性，不构成基金评价结果，不代表管理人/投资经理的研究、投资、管理等能力的长期保证，同一榜单内可能会涉及不同策略的产品，敬请投资者留意。

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