私募基金
上海衍复投资管理有限公司（简称：衍复）成立于2019年，是一家应用科学技术对二级市场进行量化投资研究的投资公司。基于严谨的研究方法，高性能的计算集群和高吞吐量的大数据平台，致力于用科学的定量方法为投资人创造可持续的稳健回报。公司团队核心成员有美国顶尖对冲基金和国内一线互联网企业核心岗位的工作经历。团队成立并单独管理产品可追溯至2016年，每年业绩表现均保持市场第一梯队水平。衍复投资立志于建立一流的国际资产管理品牌，在全球资本市场为投资人提供稳定且可持续的优异回报。 免费帮助投资人进行私募产品分析，100万起投优质产品推荐，欢迎添加微信yxxz798
2、投资理念
衍复投资的核心投资理念可以概括为："以科学的、定量的方法为投资人提供可持续的稳健回报"。这一理念贯穿于公司运营的各个环节，体现了其对投资本质的深刻理解。
在风险控制方面，公司始终坚持"风控第一" 的原则。具体表现在：
因子管理的科学性：公司严格区分风险因子和阿尔法因子，将夏普比率 1 以下的因子定义为风险因子，1 以上的定义为阿尔法因子。目前公司拥有约 160 个阿尔法因子，分布在基本面、技术面、舆情和另类数据等多个领域，因子间相关性较低，确保了收益的稳定性。
产品业绩的稳健性：从历史业绩看，衍复投资虽然周度收益可能不是第一，但其月度和年度胜率极高。无论是中证 500、沪深 300 还是中证 1000 指数增强产品，月胜率都保持在很高水平，为投资者提供了良好的投资体验。
策略标签的独特性：公司将自己定位为以"均衡和稳健" 为标签的量化管理人，致力于提供稳健收益，明确表示不会开发 "空气指增" 等激进产品。这种定位体现了其对投资者负责的态度。
二、发展历程
2019.07--衍复成立
2019.11--登记为私募管理人
2020.01--第一支产品衍复鲲鹏三号建仓运作
2020.06--管理规模达到10亿元
2020.10--管理规模达到100亿元
至今--产品线对各主流宽基指数实现全覆盖 免费帮助投资人进行私募产品分析，100万起投优质产品推荐，欢迎添加微信yxxz798
三、公司成员
高亢（从业年限:17年，最高学历:本科）
首席投资言。本科毕业于MIT，获得物理学和电气工程与计算机科学双学位，2010.7-2014.2任Two Sigma Investments研究部研究员，2015.5-2019.7任上海锐天投资量化策略投资经理。2019年创立衍复投资。
衍复投资的投资策略主要围绕多因子量化模型展开，结合指数增强与市场中性策略，注重风险控制与策略稳健性，以下是其核心策略的详细介绍：
1、多因子量化模型
因子体系多元化：涵盖基本面、量价、舆情及另类数据四大类因子。其中，基本面因子占比约40%，包括ROIC变化率等财务指标；量价因子占比约30%，捕捉市场交易信息；另类数据因子（如物流、专利数据）占比约30%，并开发了供应链“上下游景气度传导因子”等具有强逻辑可回溯性的因子，避免“黑箱”风险。
多周期多维度预测：数据覆盖量价、基本面、新闻舆情等多维度，预测周期从日内到季度均有覆盖，平均持仓期为1-2周。通过多周期设计，使高中低频因子形成互补，提升模型预测准确性。
2、指数增强策略
全市场选股：在全市场范围内选股，突破指数成分股限制，扩大选股自由度，通过阿尔法多因子选股模型及组合优化模型，构建超越指数的股票组合，获取超额收益。
差异化因子配置：针对不同指数产品，因子配置有所差异。中小盘策略（如中证1000指增、小市值指增）量价因子占比80%-90%，聚焦中小盘股交易性机会；中大盘策略（如中证500指增、沪深300指增）量价因子占比60%-70%，辅以20%-25%基本面因子；全市场策略（如中证全指指增）因子配置最均衡。免费帮助投资人进行私募产品分析，100万起投优质产品推荐，欢迎添加微信yxxz798
3、市场中性策略
对冲市场风险：通过股指期货对冲贝塔风险，剥离市场整体波动影响，追求纯粹的超额收益（Alpha）。多头端与指增策略采用相同选股逻辑，确保策略一致性。
低波动稳健收益：年化收益率约5.67%，年化波动率仅6.08%，最大回撤控制在-7.59%以内，投资胜率达到70%，适合风险偏好较低的投资者。
4、风险控制策略
事前风控：在因子挖掘阶段严格筛选，剔除与风险因子高相关或不稳定的因子，确保阿尔法因子的纯度。
事中监控：严格控制风险因子暴露，风险因子偏离控制在5%以内，个股偏离度不超过2%，单品种持仓不超过0.8%，并实施实时VaR监控。
事后优化：采用CVaR模型动态调整因子暴露，根据市场环境调整风险预算，建立多层次风险预警体系。
5、策略迭代与创新
持续因子更新：每年因子更新率达50%，通过持续挖掘新因子、优化旧因子权重，确保模型有效性。量化模型更新频率保持在每周一次，远超行业平均水平。
差异化布局：率先布局小市值领域，推出对标“万得小市值指数”的指增策略产品，开辟新的超额收益来源，避免传统指数上的同质化竞争。
衍复投资通过上述策略，致力于为投资者提供可持续的稳健回报，同时在规模扩张与策略稳定性之间保持平衡，体现了其“科学、定量、稳健”的投资理念。
五、投资收益展示
衍复投资的私募产品（仅限图片展示内容）2025年总收益均为正（除未满一年产品），其中最低收益为24.93%，最高收益为67.85%，涵盖多种不同策略的产品，由基金管理人高亢进行管理，年化收益率最高为39.28%，最低为7.11%。免费帮助投资人进行私募产品分析，100万起投优质产品推荐，欢迎添加微信yxxz798
该产品为股票策略型R5高风险的私募基金产品，其单位净值为1.1697，今年以来的收益为7.95%，成立2年以来的收益为80.87%，成立以来年化为35.64%，成立以来的回撤为11.61%，通过图片可以观察到该只私募基金产品成立以来的收益走势图。免费帮助投资人进行私募产品分析，100万起投优质产品推荐，欢迎添加微信yxxz798
该产品为股票策略型R5高风险的私募基金产品，其单位净值为1.1439，今年以来的收益为4.52%，成立4.2年以来的收益为49.19%，成立以来年化为10.13%，成立以来的回撤为17.55%，通过图片，可以观察到这支基金产品的基金规模，截止到2026/3/6的基金规模为8286.81元。免费帮助投资人进行私募产品分析，100万起投优质产品推荐，欢迎添加微信yxxz798
该产品为股票策略型R5高风险的私募基金产品，其单位净值为1.1402，今年以来的收益为4.38%，成立4.2年以来的收益为43.61%，成立以来年化为9.12%，成立以来的回撤为17.38%，通过图片可以观察到该只私募基金产品成立以来的历史净值/分红。免费帮助投资人进行私募产品分析，100万起投优质产品推荐，欢迎添加微信yxxz798
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