向钱看188----信托、定融论坛、城投债、先避雷后投资-视频中心

城投，又找到了新财路

以土地为杠杆，形成土地抵押—信用创造—基础设施建设—招商引资—地价上涨—更多的土地抵押融资的闭环。这是过去很长一段时间，地方政府发展经济的模式，城投在其中起到重要作用。随着房地产近年来进入调整，老马不能拉新车，围绕土地产业链再来做文章，已经难以为为继了。问题随之而来：一方面，城投在过往积累的大量债务急需化解；另一方面，城投急需转型，告别旧模式走向新模式。去年7月24日政治局会议提出「要有效防范化解

浏览：

677

2024-03-27

宁夏银川完成首单第一批26亿元银行贷款置换存量债券和非标债务工作

据银川国资新起航，近日，银川市抓住国家利好金融政策支持，政银企强强联合，协同推进，在成功争取10亿元一般地方债券资金支持债务化解的同时，完成了宁夏首单第一批共26.14亿元银行贷款置换存量债券和非标债务工作，以时间换空间，压降债务规模，节省融资成本，拉长债务期限，优化债务结构，牢牢守住了不发生债务违约的金融风险底线。3月15日，中国银行宁夏分行、农业银行宁夏分行组成银团，用低息长期贷款置换银川公交

浏览：

839

2024-03-21

江苏多地明确清理置换非标融资！

根据公开信息来看，江苏省多地已经在全面推动城投公司高成本融资置换，同时清理非标融资产品，也就是将高成本的融资债务逐步清理掉，确保融资结构的合理性。1、根据宿迁市宿豫区人民政府官网于2024年3月15日披露的《中共宿豫区委关于省委巡视整改进展情况的通报》，明确提出“推动存量高成本融资有序置换”、“力争存量定向融资清零”。2、根据南通日报于2024年3月1日披露的《中共南通市崇川区委关于省委巡视整改进

浏览：

714

2024-03-18

城投转型大起底

近年来，城投公司市场化转型一直被政策所鼓励。由此，出现了两类转型公告，一类为城投公司宣布“退出地方政府融资平台”，另一类为声明公司是“市场化主体”。但在业内人士看来，当前两类声明的目的主要还是为了融资。特别是去年城投融资名单制实行后，“市场化主体”声明数量激增。纷繁声明背后，孰是孰非？本财经对此进行深度溯源和梳理。总体而言，在多名业内人士看来，城投公司转型的根本是剥离政府融资的职能，而非完全割裂与

浏览：

546

2024-03-18

城投债：2.8%以上还有哪些机会？

012月信用债收益率明显下行资产荒格局下，2月信用债行情延续，信用利差整体呈压缩态势。以3年期中短票走势为观察对象，月初在降息预期影响下，信用利差快速收窄；月中权益市场走强，信用利差在“股债跷跷板”效应下有所抬升；而后LPR超预期调降，债市情绪出现升温，利差再次打开下行空间。02城投债：2.8%以上还有哪些机会？2.1 净融资环比减少，区域分化明显2月城投债净融资规模为102亿元，环比减少1700

浏览：

644

2024-03-13

19家发债城投成为“老赖” 多家“网红”在列

据企业预警通统计，自2024年1月1日至2024年3月8日期间，已有19家发债城投公司被列为失信被执行人，俗称“老赖”;失信行为主要为有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务、违反财产报告制度和违反限制高消费令。这19家发债城投分布于云南、贵州和河南三地，其中以贵州为主有12家、云南4家、河南3家。行政级别上主要以区县级平台为主，地市级较少。主体资质上主要为中低级平台，其中AA+级主体1家、AA级

浏览：

639

2024-03-12

全面收紧！区县城投境外债原则上只允许借新还旧

以后新增只能看看地市级的城投了，还要满足特定的财务指标：（1）政府收入合并不能超过50%（可以设置夹层规避），棚改安置房不算政府收入；（2）补流比例不能超20%；（3）额度限制：发债规模（口径为境外债，不含境内债）不能超过净资产40%（包括累计余额）；（4）近三年平均净利润覆盖债券利息；（5）项目收益在债券存续期覆盖利息，营运期覆盖总投资。（6）“35号文”融资平台名单内企业，目前只允许借新还旧，

浏览：

875

2024-03-11

江苏淮安定融城销售被抓，罚款120万，判10年

最高法报告中举了一个城投公司腐败的案例。“高某向某城投公司高管行贿1200万元承接该公司金融业务，法院以行贿罪判处其有期徒刑10年并处罚金120万元违法所得1.02亿元全部追缴“高某通过向城投公司董事长行贿的方式承接经销定融产品，备案申请承销金额达57亿余元，承销费净利润1亿余元。HA中院以行贿罪判处高某有期徒刑十年、罚金120万元，高某违法所得1亿余元被依法追缴。该案裁判坚持行受贿一起查，严惩包

浏览：

823

2024-03-11

7.5亿！贵州六盘水交投拟提前兑付！

3月7日，贵阳银行股份有限公司发布关于召开六盘水市交通投资开发有限责任公司2022年度第一期中期票据2024年第一次持有人会议的公告。公告显示，六盘水市交通投资开发有限责任公司（以下简称“六盘水交投”或“发行人”）拟提前兑付六盘水市交通投资开发有限责任公司2022年度第一期中期票据全部本金。据悉，此次拟提前兑付的债券发行金额为7.5亿元，债项余额7.5亿元。本期债项利率为5.68%。值得注意的是，

浏览：

615

2024-03-08

山东，河南，四川，陕西定融信托违约统计

统计显示，7.24以来山东、陕西和贵州为非标逾期高发区域，另外四川、河南、湖北和重庆也有零星发生；非标逾期主体邦得级别较低，且大部分被列入估值或违约预警名单，平台层级则集中在区县级和园区级。非标逾期发生往往侧面反映出区域面临较大债务压力或流动性压力，投资人在选择投资标的时需要慎重考虑。2023年7.24政治局会议提出“一揽子化债方案”以来，在防范化解地方债务风险，牢牢守住不发生系统性风险的主线引领

浏览：

4154

2024-03-07

多家AA城投公司3年期债券利率破3%！！！

数据是不会说谎的，是可以告诉我们最真实的情况。虽然知道近期各地城投债的利率大幅下行，但是真的没有想到会这么低。我们统计了春节后发行的城投债，AA城投公司3年期债券，竟然有4只债券的票面利率破3%，最低的只有2.86%！而且这5只债券是纯信用发行的，没有任何增信措施，没有AA+或者AAA的担保。这个利率真的是太让人感慨了。这可是AA的城投公司啊，属于城投公司中评级较低的。当然，发行利率破3%的城投公

浏览：

572

2024-03-06

4%以上城投债规模仅剩万亿

2023年化债工作推进以来，城投债估值不断压缩，新发城投债票面也持续下行，而进入2024年后，基准利率的快速走低则再次推动城投债估值的进一步压缩。当前，存量城投债估值集中在2.5%-3%的区间，根据Wind数据，截至2024年2月26日估值在4%以上的城投债规模仅剩万亿，收益挖掘难度不断增大。而面临政策空窗期的即将结束，债市或面临调整压力，城投策略更应攻守兼备，一方面可博弈被动走阔的短端利差，夯实

浏览：

645

2024-03-05