
1月城投债市场存在融资需求旺盛和审批缓慢的矛盾。从需求端上看,城投债注册需求仍维持高位,但审批放缓的节奏延续至今已出现分化,具体表现为私募债的反馈周期加速缩短以及区县级城投融资注册规模加速下滑。部分机构认为,1月的城投一级市场边际回暖或与特殊再融资债发行放缓有关,但鉴于城投债提前兑付及回售规模均大幅上升,叠加特殊再融资债或于春年开春后逐步推行,2月城投债净融资同比或仍将边际回落,严监管下审批周期延
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