本期高收益债市场关注要点:

1、随着近期私募基金监管新规发酵，高收益债市场成交活跃度明显攀升，城投、房地产高收益债成交金额均有所增加。近两周高收益债市场成交金额明显上升，历史分位数（2021年以来）从上期85.90%提升至94.80%；

2、结合偏离成交的量与价来看，近两周高收益债高折价成交金额从上期17.48亿元明显提升至23.88亿元，高估值偏离成交中位数从上期139BP下降至133BP，整体较为稳定，反映出当前高收益债市场风险偏好或有所上升；

3、城投高收益债成交规模占比进一步上升，地产高收益债成交占比则持续下降。当前城投高收益债成交规模占比由上期91.85%上升至93.37%，地产高收益债成交规模占比从上期5.83%下降至4.94%，其他高收益债成交规模占比仅为1.70%；

4、近两周天津、云南、广西等区域城投高收益债成交规模大幅增加，天津尤为显著，市场关注度明显上升。此外，天津、山东仍为高收益城投债成交活跃度Top2区域，天津成交占比由上期30.04%上升至35.59%，山东成交占比由上期18.90%下降至16.01%；

5、近两周远洋控股、碧桂园地产、旭辉集团、金地集团面值90%以下成交金额较上期有所下降，重庆龙湖面值90%以下成交金额较上期小幅上升。

当前高收益债成交概况：2023年4月15日至2023年4月28日，加权成交收益率高于8%，剩余期限半年以上的高收益债总成交额为483.69亿元，较上两周增加95.21亿元，其中城投债成交金额增加94.78亿元，房地产债成交金额增加1.22亿元。

高收益债高折价成交情况：近两周高折价成交偏离度位于-5%以下的成交有163次，成交金额为23.88亿元，涉及到的债券有70只，涉及到的发债主体有53家。其中，城投主体有44家，产业主体有9家。从高折价成交次数来看，城投（东兴建投、双龙开投、新金融投资、凯里文旅、潍坊经济区城投集团等）、房地产（远洋控股、旭辉集团、重庆龙湖、金地集团、雅居乐等）为主要的高折价成交高收益债，高折价成交次数远远高于其他行业。从成交偏离情况来看，近两周城投高折价成交偏离度有所收窄，房地产高折价成交偏离度小幅走阔。

高收益债活跃成交主体跟踪：对近两周成交的高收益债主体去重后，得到243家主体，其中城投主体有221家，产业主体有22家。1、城投主体方面，近两周城投高收益债成交金额为451.60亿元，其中泰达控股、渤海国资、武清经开、滨海建投等城投主体成交活跃度较高，2021年以来新增的前二十大城投活跃主体为北辰建开、潍州控股；2、产业主体方面，近两周产业高收益债成交金额为32.09亿元，其中金地集团、重庆龙湖、碧桂园地产、远洋控股等产业主体成交活跃度较高，2021年以来新增的前二十大产业活跃主体为联新投资、步步高、铜仁水务。