四川信托爆雷整整2周年，此诚危急存亡之秋也，聊聊2年来的一些心得：

1、打破刚兑不适用于川信

刚性兑付偏离了资管产品“受人之托、代人理财”的本质，抬高无风险收益率水平，干扰资金价格，不仅影响发挥市场在资源配置中的决定性作用，还弱化了市场纪律，导致一些投资者冒险投机，金融机构不尽职尽责，道德风险较为严重，因此《全国法院民商事审判工作会议纪要》（简称《九民纪要》）第九十二条明确规定刚兑条款无效。打破刚性兑付就是意味着，投资者购买信托产品后，经济蒙受了损失，信托公司也不再处进行兜底，利润和损失全部都是由投资者承担的，即：买者自负。

但是，买者自负的大前提是卖者尽责。打破刚兑的前提是机构在销售过程中间不能有欺诈误导。如果有欺诈误导，有瑕疵，可能就不能要求买者自负，那么卖者可能要进行一个赔偿，甚至更多倍的处罚。

信托公司作为受托人，须证明其已经履行了勤勉尽责的义务。《全国法院民商事审判工作会议纪要》第九十四条规定：“资产管理产品的委托人以受托人未履行勤勉尽责、公平对待客户等义务损害其合法权益为由，请求受托人承担损害赔偿责任的，应当由受托人举证证明其已经履行了义务。受托人不能举证证明，委托人请求其承担相应赔偿责任的，人民法院依法予以支持。”

四川信托产品爆雷，是由四川信托及其股东违法操作及监管失察造成的。四川信托挂着信托公司的羊头，利用主动管理产品的发行规则，隐瞒底层真相套取委托人的投资，然后拿着委托人的钱去搞自融、互融、还银行贷款；到二级市场购买股票、搞庞氏骗局，……。四川信托不是把信托资金投资到信托项目上去，而是滥用信托资金挂羊头卖狗肉，打着做信托的幌子，行违法犯罪之勾当，最后把委托人的钱都瞎搞没了。其瞎搞的亊实己经被监管部门规定为十三项罪名并公布，对17名涉嫌犯罪的高管及实控人进行了行政处罚，情节恶劣的已移送司法机关。

因此，四川信托没有履行勤勉尽责的业务，卖者没有尽责，不适用于打破刚兑。

2、法院判了才赔=耍无赖

2021年12月底，安信信托公布了自然人投资人受让方案，并在线上召开投资人宣讲会。对于“安信信托部分项目操作违规，受到监管处罚，投资者试图从赔偿角度要求兑付”一事，安信信托人员直言，安信信托的违规行为和投资损失之间并不一定存在因果关系，即便存在因果关系，也需要通过司法途径来判定责任的分担比例。人民法院对于审理此类案件一般需要较长时间，而最终判决结果对投资者而言，很有可能并不比维安公司受让方案更优。到目前为止，法院已判决的涉及安信的个人投资者诉讼案件，是驳回相关投资者的全部诉请。

国资进驻，安信信托底气足了，言论甚是嚣张，无赖。迫于多方面施压，约有94%以上的投资人含泪签署的打折转让方案。投资人至今还没拿到钱。

投资人之于信托公司，如同河流之于大海，土丘之于泰山，不是一个体量，更别说是国资默许同意的。投资人处于弱势群体，起诉过程困难重重。标榜信用的金融机构摇身一变成高智商的无赖，通过“仁义”“诚信”的方法完成收网。

在四川信托事件上，最怕的是效仿安信信托多方围剿，胁迫投资人接受打折。

3、政府不会为一个金融企业还债

在川信暴雷后，投资人多次主张政府/银保监兜底，并为此作了很多工作，收获甚微。

在金融暴雷潮中，有不少投资人/出借人为这一目标作了努力，甚至牺牲。历史经验：政府不会为一个金融企业还债，兑付还是要回归到产品和公司本身。

四川信托的整体解决思路，有可能只市场化，而不法治化。因为，不管黑猫白猫，能消灭底层维护权利的投资人的就是好猫。

4、没有一种方式是绝对有效的，需要多路并进、多点开花，精诚协作

群体事件和弱势底层、只能靠人众，靠各种方式的合力，方才有希望突破。打官司、写信、北上、站桩、媒体等等方法，都只占其中的一部分，没有一种方式是绝对有效的，仅仅只靠单一的方式是不行的，需要多路并进、多点开花，精诚协作。

每个人都为自己切身利益，意见再不相同，都应理解，共同的斗争目标是刘沧龙和渎职者，没有任何道理和价值产生内讧。如果有内讧，根子在川信和管控组。这一点，委托人要清楚，就不会刀口对内。各人要各人的钱，同是天涯沦落人，利益一致，就抱团取暖。

2年来，投资人维护权益的思路虽然没有完全统一，但各种方法都有人在尝试，这是积极的。投资人之间思路方法不一样，但目标是一致的，都是奔着兑付去的；如果能够精诚协作，互相配合，形成合力，发挥的作用会更大一些。

现在，有种消极的做法是：和信托公司一样躺平，什么也不做，等着蹭车。有三类投资人可能持这种做法：1、投资信托的资金来历不明；2、风险承受能力强，愿意承担损失；3、对川信持乐观态度。持消极的做法的不用去团结，给什么方案，他们都会选择接受。

打官司解决不了群体事件，只是在特定阶段和特别需要时，与各种维权方式配合、相辅相成。没有人众的现场北上和反复寄信上平台，不能指望打官司和“连带赔偿”解决群体事件。没有了人众的维权发声，打官司中操作诡异、怪像丛生、稀里糊涂结案、烂案子数不胜数。投资人是弱势群体，案件有足够多的人关注时，才会相对公平。但是，打官司对索要项目关键底层资料还是有帮助的，一个项目适宜共同出资，让小额起诉，这样成本最小。

5、一定要有自己的心理预期

四川信托最终会给出统一的兑付方案，可能是皆大欢喜的100%兑付本息+罚息，也可能是人神共愤的本金打折兑付。皆大欢喜的方案大家都会接受；人神共愤的方案会出现分歧：接受OR不接受。此时，又会出现新一轮的分化，上演抓“内奸”“叛徒”“托”“走狗”的肥皂剧。

所以，一定要有自己的心理预期。如果你的心理预期是打折兑付，现在可以有消极的做法，什么都不用干，坐等公布方案；如果你的心理预期是100%兑付，就要行动，不能躺平，为争取更优的方案去努力。

除了积极参与当前的行动外，还要考虑公布方案后的行动。如果兑付方案达不到心理预期，效仿安信信托耍无赖，当如何应之？是继续不认底层去站桩，还是通过法律途径主张赔偿？需要说明的是，如果走法律途径，就不能掩耳盗铃无视底层，要按自己认购的项目去起诉。诉状第一条可能就是：认购的项目没有底层，底层是后面安上去的，四川信托要承担连带赔偿责任；提交的证据：推介材料没有写底层，合同没有写底层，管理报告没有披露底层。等被法院教育并普及知识后再组团去法院门口：法院和LCL是一伙的，法院还钱！

只有充分认识到项目的问题，才能真正了解到自己究竟买了什么。认底或不认，都应该先查清项目自身是否违法违规，违法违规的程度如何。收集好自己的信托证据，不管将来什么情况，都能掌握主动性。

这不仅是底层不好的投资人需要担心的，底层已回款的也不能高兴的太早。钱没兑付到自己账户上，都可能会有变数。举例：给接受转让方案的先兑，底层回款的延后2年兑，怎么办？

以下关键材料，或不全，仅供参考：

1、产品官方推介材料

2、信托公司和融资人签署的《信托贷款合同》（关键）

3、信托公司和担保人签署的《信托担保合同》、《回购协议》等文件

4、信托公司和出质方签署的《抵押合同》、《质押合同》等文件

5、信托公司将信托资金放款的银行流水，付息的银行流水

6、信托公司内部评审的《尽职调查报告》（关键）

7、信托公司《季度管理报告》、《年度管理报告》等合同约定的披露文件

8、信托公司与托管银行签的《托管协议》

9、托管银行出具的《资金管理报告》

10、其他信托约定的合同

最后提醒，要谨防川信及接管组用拖耗战术、杀价技巧，谋划让投资人打折割肉。

时值川信事件2周年，此诚危急存亡之秋也。谨以此文送给长期关注我们的川信投资人，祝愿你们早日实现全额兑付！