山东各地市概况

我们以五维数据为基础，概述山东省各地市经济实力、财政收入、金融资源、债务压力和人口变化的情况，描述区域经济图谱。

(一)、山东经济实力：青岛济南总量大，潍坊淄博增速高

从经济总量方面看，青岛和济南排名靠前，为GDP万亿以上城市，分别为14136.5亿和11432.2亿。

GDP位于7000亿到10000亿之间的地市为烟台和潍坊，GDP位于5000亿到7000亿之间的地市为临沂和济宁，GDP位于3000亿到5000亿之间的地市为淄博、菏泽、德州、威海和东营。

GDP在3000亿以下的地市为泰安、滨州、聊城、日照和枣庄，其中枣庄市2021年GDP仅为1951.6亿元。

从经济增速看，2021年山东省各市GDP增速差距有所拉大，有2个城市GDP增速超过9%，其中潍坊市排名第一，GDP增速9.7%，第二名为淄博市9.4%。有4个城市GDP增速低于8%，最低为泰安市6.1%，其余各市均在8%到9%之间。

从产业结构看，长期以来，山东省形成了经济结构偏“重”的局面，重工业为主要产业，能源资源消耗比较大，空间、容量都受到很大的影响，导致山东经济发展后续动力不足。

在此背景下，山东省开启了“新旧动能转换”的转型之路，近五年山东省一直保持“三二一”的产业结构并持续优化，第一产业、第二产业占比不断降低，第三产业占比显著升高。

2021年山东省第三产业占比排名第一的为济南，第三产业占比为61.8%，城市经济转型较早，产业结构较优；其次为青岛，第三产业占比为60.8%。排名靠后的为淄博和东营，2个城市第二产业占比均超过第三产业，转型压力较大；其中淄博第三产业占比为46.4%，东营第三产业占比为36.9%。

(二)、山东财政收入：综合财力差距较大，青岛济南实力强

从地方综合财力（一般公共预算收入+政府性基金收入+转移性收入）方面看，2021年山东省排名前两位的城市为青岛和济南，均超过2000亿元，其中青岛为2803.7亿元，济南为2751.7亿元。

综合财力1000亿到2000亿的城市为潍坊、临沂、烟台和菏泽，分别为1834.3亿元、1557.4亿元、1530.3亿元和1279.0亿元。

值得关注的是，潍坊和临沂相对于烟台对政府性基金收入的依赖程度更高（按占比计算，三者政府性基金收入的占比分别为45.0%、37.8%和27.0%），所以如果从结构上判断综合财力，烟台的基础相对扎实一些。其余地市综合财力均在1000亿之下，排名靠后的是东营和日照，分别为459.0亿元和590.4亿元。

进一步我们研究收入相对GDP的比例，之所以研究这个指标，是因为我们关注一个区域经济、产业发展的质量，即单位GDP所能带来的财政收入。

如果收入/GDP相对较低的同时，区域的财力还比较高，这样的区域既具备较好的财力和较大的总量，同时财政收入也没有过多的吸纳当地资源，有较多的增收潜力。

我们观察综合财力在前50%和收入/GDP在后50%的城市，两项指标重合的城市包括青岛、济南、临沂、烟台和淄博。

从财政自给率（一般公共预算收入/一般公共预算支出）看，财政自给率超过80%的是东营、烟台和青岛，分别为87%、80.5%、80.2%；不足50%的是菏泽、聊城和德州，分别为44.9%、47.2%和47.5%。

研究财政自给率的时候我们需要辩证去看待，比如东营虽然财政自给率最高，但是东营的地方综合财力最低，所以东营在财政自给率这个指标上的排序有其自身的特殊性，除此之外，财政自给率对于山东省其他地市的排序整体具有一定参考意义。

(三)、山东金融资源：分化明显，集中于青岛济南

强大的金融资源可以在支持城投有息债务滚动存续方面展现出优势。区域金融资源较为丰富的地区，化解负面舆情的能力更强，风险更可控。

从金融机构人民币存款余额来看，2021年山东省各地级市分化明显。排名靠前的为青岛、济南和潍坊，分别为2.24万亿元、2.11万亿元和1.01万亿元，其余各城市均低于1万亿元，排名靠后的城市为滨州、日照和枣庄。

从金融机构人民币贷款余额来看，排名靠前的城市为青岛和济南，其中青岛金融机构人民币贷款余额达2.41万亿元，济南为2.07万亿元，远高于其他地级市；金融机构人民币贷款余额处于6000亿元到10000亿元的城市有烟台、潍坊和临沂；其余城市均低于5000亿元，枣庄贷款余额低于2000亿元，相对较低，金融资源相对匮乏。

从存贷比来看，2021年排名第一的为青岛，存贷比为1.08，排名靠前的还有济南、日照和烟台，排名靠后的为聊城、菏泽和德州。

从金融机构角度看，青岛市仅有青岛银行和青岛农村商业银行2家城农商行，但2家总资产规模均位列山东省内城农商行前3，资产规模明显高于省内其他地区。济南拥有齐鲁银行、莱商银行2家城商行，山东省内券商中泰证券、股份制银行恒丰银行总部均位于济南，区域金融中心地位显著。

综合来看，山东省金融资源集中于济南和青岛，两个城市人民币存贷款余额远超其他地市，经济持续稳定向好，资金不断流入，同时在金融机构体量上，济南和青岛也具有优势，有利于其城投公司获得更多的支持。

(四)、山东债务压力：差异较大，青岛债务规模居全省首位

从债务规模来看，2021年地方政府债务余额排名靠前的城市分别为青岛、济南、潍坊和烟台，分别为2559.1亿元、2119.5亿元、1672.9亿元和1540.8亿元，其余各市均低于1500亿元。从城投债余额来看，青岛遥遥领先，城投债余额为3855.8亿元，其次为济南和潍坊，分别为1634.5亿元和1196.2亿元。从城投有息债务来看，排名第一的仍为青岛，2021年青岛市城投有息债务合计为11059.1亿元，其次仍为济南和潍坊，分别为4824.7亿元和4263.1亿元，其余城市均在2000亿元以下。

不同地市对城投融资的依赖度差异较大，青岛城投有息债务规模远高于其他地级市，2021年末青岛城投有息债务余额为政府债务余额的4.3倍。潍坊、济南和威海也均超过2倍，分别为2.6、2.3和2.3倍，市场化的债务占比偏高。通过和当地GDP对比，威海经济体量较小（3463.9亿元），但其城投有息债务余额相对GDP较高。

从债务率（地方政府债务余额/地方综合财力）来看，超过100%的有济宁、东营、滨州、烟台和泰安，分别为136.9%、134.2%、117.1%、100.7%和100.7%，济南和日照债务率较低，分别为77%和78%。

从负债率（地方政府债务余额/GDP）来看，滨州、聊城和枣庄负债率较高，分别为35.2%、31.0%和28.8%；烟台、东营、青岛和济南负债率较低，分别为17.7%、17.9%、18.1%和18.5%。

将各城市收入与债务情况综合考察，通过综合财力和负债率对比可以看出青岛和济南在综合财力方面领先于其他城市，同时二者负债率也偏低，均低于20%，相反，滨州、聊城和枣庄财政实力较低，但负债率偏高。

通过综合财力和债务率对比依然可以看出济南和青岛财政实力强，同时济南债务率最低，青岛债务率也低于平均水平，而东营、济宁和滨州债务率高，综合财力偏低，风险相对较大。

从宽口径债务率（（地方政府债务余额+城投有息债务合计）/地方综合财力）来看，青岛宽口径债务率最高，为485.7%，其次为济宁和潍坊，分别为336.9%和325.5%；枣庄、聊城和菏泽宽口径债务率较低，分别为112.9%、118.7%和132.8%。

通过各地市综合财力和宽口径债务率进行对比，可以看到青岛宽口径债务率远高于其他地市，但其综合财力高，而济宁、威海和泰安宽口径债务率略高但综合财力偏低。

综合来看，山东省各地市债务偿还压力有差异，济南和青岛财政实力雄厚，债务偿还能力强，相比之下，滨州和济宁债务偿还压力相对较大。

(五)、山东人口变化：整体稳定增长，济南青岛对人口吸引力强

山东下辖地市中，2020年常住人口超过1000万人的城市有临沂市和青岛市，户籍人口超过1000万人的城市为临沂市和菏泽市。流动人口排名靠前的城市为青岛市和济南市，可以看出当地经济发展较好，吸引了更多的外来人口。

从近三年常住人口增速来看，山东省16个市中有11个市为正增长，有5个市为负增长，常住人口整体呈均匀稳定增长。在正增长的市中，增速最高的为省会城市济南市，为11.06%，远高于其他地市；排名第二第三第四的城市为临沂、青岛和威海，分别为1.87%、1.48%和1.42%；还有5个市为负增长，分别为烟台、枣庄、聊城、泰安和德州，分别为-0.13%、-0.92%、-1.01%、-1.44%和-1.70%。总体而言，山东省地级市人口除济南市增长幅度较大以外，其他市变化幅度相对平稳。

济南由于是省会城市，对于省内人口的吸引力近年来显著提升；胶东一向较为吸引外来人口，所以青岛、威海、日照等胶东或临近胶东的城市也维持了较好的人口增长率；临沂基于其人口基数和产业优势，人口增长率比较可观。

值得关注的是同为胶东的烟台在人口增长率方面并不尽如人意，而枣庄、聊城、泰安、德州等城市受经济发展、地理位置等因素影响可能存在较为明显的人口外迁，尤其值得关注的是济南对于这些城市可能存在较为明显的人口虹吸效应。

从人口结构来说，由于小学生对家庭的依赖，小学生人口占比的二到三倍一定程度上代表了城市相对稳定的中、青年群体数量，体现了人口结构的相对稳定性。截至2020年末，小学生占比排名前三的城市为菏泽、聊城和临沂，分别为11.57%、10.6%和9.8%，排名靠后的城市为烟台、威海和淄博，分别为3.98%、4.37%和4.43%。

(六)、山东五维数据对比

从经济实力来看，总量上青岛和济南超过万亿，增速上潍坊和淄博排名靠前，均超9%。

财政实力方面，青岛和济南在综合财力方面领先，从结构上来看，烟台对政府性基金收入的依赖程度低，基础相对更扎实；从财政自给率来看，东营、烟台和青岛财政自给率高，对中央依赖度较低，地方政府财政平衡能力强。

从金融资源看，青岛和济南存贷款余额显著高于其他地市，金融机构体量也更大。

债务压力方面，青岛、济南和潍坊债务存量大，青岛、济宁和潍坊宽口径债务率高，但青岛财政实力雄厚，债务偿还能力强，相比之下济宁债务偿还压力相对较大。

人口方面，济南作为省会对周边城市存在一定人口虹吸效应，除烟台外，胶东或临近胶东的城市也维持了较好的人口增长率，临沂基于其人口基数和产业优势，人口增长率也比较可观。