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Bank financial management淄博市临淄区九合财金控股有限公司发布2023年度第一期中期票据发行文件。
据募集说明书,本期债券基础发行金额0亿元,发行金额上限为10亿元,期限3+2年。募集资金将全部用于偿还存量有息债务,包括国通信托、恒丰银行、齐商银行等。
据募集说明书揭示风险提示,其存在核心风险如下:
(1)有息债务规模较大的风险
2020-2022年末,发行人有息债务余额分别为 2,339,520.75万元、2,460,781.30万元和2,271,050.80万元。截至2023年6月末,发行人有息债务余额为2,113,043.68万元,占总负债的60.72%,主要为短期借款91,435.00万元,一年内到期的非流动负债693,033.34万元,长期借款512,027.61万元,应付债券609,000.00万元,长期应付款(有息部分)207,547.73万元。以上债务的偿债资金主要来源于公司的基础设施代建收入、矿石收入、筹资能力、银行授信和股东支持等。虽然发行人目前经营状况较好,但有息债务增长较快,给发行人的经营状况和偿债能力带来一定的风险。
(2)应收款项回款的风险
截至2023年6月末,发行人应收账款为46.28亿元,其他应收款余额为88.03亿元,占总资产的比重为9.00%、17.12%。应收账款主要是与临淄区财政局的基础设施回购款项44.62亿元,占应收账款比重为94.79%。其他应收款主要是发行人与临淄区财政局往来款、矿区补偿费金额为22.97亿元,占其他应收款比重为24.03%。虽然大部分应收款项债务人为临淄区财政局及淄博市临淄区人民政府国有资产监督管理局所属企业,坏账可能性较小,但报告期内由于基础设施等工程项目建设进度调整及临淄区政府调整资金安排等原因,发行人部分应收款项并未严格按照委托建设合同执行回款计划,存在一定的回款风险。
(3)受限资产规模较大的风险
截至2022年末,发行人所有权受限制的资产账面价值为685,384.20万元,占公司最近一年末总资产和净资产的比例分别为13.43%和41.25%,发行人受限资产占总资产、净资产比例较大,可能会影响发行人资产变现能力,进而影响其偿债能力。
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