地方政府能不能平稳过日子，把债务风险控制好是关键。2024年，国家推出了一套以“6+4+2”为核心的一揽子化债方案，就是想系统性地解决地方政府那些“藏在暗处”的债务问题，这也是近些年力度最大的一次化债动作。这套方案不只是帮地方解燃眉之急，更想长期把债务管理理顺，让地方能轻装上阵搞发展。

一、为啥要搞“一揽子”化债？地方政府的债压力太大了

地方政府的债分两种：一种是明明白白的“法定债务”，另一种是“隐性债务”——简单说就是政府没在官方账本上登记，但实际上要承担偿还责任的债，比如通过城投公司借的钱。这种隐性债务就像隐藏的冰山，监管起来难，风险也大。

这些年国家一直都在帮地方化解隐性债务，到2023年底，全国隐性债务剩下14.3万亿元，比2018年摸底时少了一半，整体风险还可控。但到了2024年，情况变难了：外部环境不稳定，国内消费也不够旺，地方财政收入跟不上——税收少了，卖地的钱也大幅下降，再想自己化解隐性债务就费劲了。这时候单靠临时救急已经没用，必须搞一套系统性的“一揽子方案”，从根上帮地方减轻还债压力，让资金周转起来，好专心搞发展。

二、核心内容：“6+4+2”三套组合拳，直接帮地方“松绑”

这个一揽子化债方案不是单一政策，而是三套核心政策凑成的“组合拳”，俗称“6+4+2”模式。这三招相互配合，短期帮地方缓解压力，中期持续推进化债，长期让债务平稳过渡，形成一个完整的化解链条。

1. 第一拳：6万亿元“低息债换高息债”，直接省利息

这是最核心的一招：全国人大批准给地方政府新增6万亿元的债务额度，全部用来发专项债，一次审批完，分3年慢慢用，专门用来替换地方那些“藏在暗处”的旧债。

简单说就是“以旧换新”：地方以前借的钱，比如向银行贷的款、通过信托借的“非标债”，利率高、还款时间还紧张；现在发行的政府专项债，利率低、还款时间还长。用新的低息债替换旧的高息债，地方当下要还的钱和利息压力直接就小了。

举个实际例子：陕西韩城市之前有不少高息的非标债务，利率高达12%。后来他们跟当地的金融资产管理公司合作，通过“收购+重组”的方式，把这些高息债换成了利率6%左右的债，一下子就省了不少利息钱。而且2024年韩城的城投公司还成功发行了近9亿元的债券，这是2020年之后第一次在资本市场融资，说明市场又认可他们了。

2. 第二拳：4万亿元“长期输血”，保证化债不断档

从2024年开始，连续5年，每年从新增的地方政府专项债里拿出8000亿元，补充到地方的政府性基金里，专门用来还债，算下来总共能有4万亿元。这就像给化债工作搞了个“长期供血站”，避免了短期钱花完了，债务风险又反弹，保证化债能持续推进。

比如2025年初，山东、湖北、安徽这些地方就已经开始发行这种专门用来化债的专项债了，慢慢形成了稳定的资金来源，不用再担心化债中途“断粮”。

3. 第三拳：2万亿元棚改债“延期还款”，给缓冲期

对于那些2029年及以后才到期的棚户区改造隐性债务，总共2万亿元，明确说不用提前还，按原来的合同到期再还就行。这就给地方政府松了口气，不用为了提前还这部分钱急着凑钱，避免了因为集中还钱导致资金链断了，也能保证棚改这种民生项目不受影响。

这三招一起用，效果很明显：到2028年底，地方需要化解的隐性债务会从14.3万亿元降到2.3万亿元；每年平均要还的钱，从2.86万亿元降到4600亿元，还不到原来的六分之一。这样一来，地方靠自己的力量就能完成化债了。

三、这方案有啥用？从“临时救急”到“长远安稳”

1. 短期：解燃眉之急，省不少利息钱

政府发行的正规债券利率，比那些隐性债务低多了。光靠债务置换，预计5年就能帮地方政府省6000亿元左右的利息。这不仅直接减轻了地方的财务负担，还能让资金周转开，不用因为没钱还不上债而引发连锁风险，保证民生支出和重点项目能正常推进。比如2024年发行的2万亿元置换债，平均利率降了2.5个百分点以上，光这部分5年就能省2000亿元利息。

2. 中期：把“暗债”摆到明面上，管理更规范

要注意，这个方案核心是“换债”，不是“免债”——地方该还的钱还是要还，只是把以前藏着的隐性债务，换成了明明白白的法定债务。这样一来，所有债务都能被监管起来，管理更透明，从制度上避免以后再出现大量隐性债务，让债务管理更规范。

3. 长期：地方轻装上阵，能专心搞发展

还债压力小了，地方政府就能腾出更多钱、更多精力，投入到发展经济、改善民生、搞科技创新这些正事上。全国80%以上的财政支出都来自地方，地方能轻装上阵，就能更好地调节经济，让经济稳步回升，既保证发展，又控制风险。

四、要落地好方案，得做到“两个并重”：还旧账，不添新账

这套化债方案要落地见效，离不开严格的监管和责任落实，核心就是要“化解以前的旧债，杜绝新增的隐债”。

一方面，地方政府要自己扛责任。方案明确了，地方是化债的主体，得根据自己的情况制定具体办法，精准推进换债、化债工作。全国人大也会跟踪监督，确保政策能落到实处。

另一方面，坚决不让新增隐性债务。财政部会一直保持“零容忍”的态度，全方位监控债务情况，严格管预算，谁违规新增隐性债务就查谁。同时，还要加快推进城投公司改革，让这些公司不再帮政府借钱，从根上堵住违规举债的口子，避免旧债没还完，新债又冒出来。

五、方案落地咋样了？多地已经出成效

2024年11月8日方案正式获批后，推进速度很快。第二天财政部就把6万亿元的债务额度下给了各地，很多省份马上就开始发行用来置换旧债的再融资债券。到2024年12月5日，已有23个省（区、市、计划单列市）发行了14595亿元的置换债，完成了2024年额度的73%。

到了2025年，落地成效更明显：截至2025年3月，各地已经发行和计划发行的置换债超过1.47万亿元，加上2024年发行的2万亿元，已经超过了6万亿元总额度的一半。江苏发行的规模最大，有2511亿元，湖北、山东、重庆这些地方发行规模也都超过了500亿元。

更关键的是，很多地方已经尝到了甜头：内蒙古有8个旗县实现了隐性债务清零；吉林有58个市县区完成了隐性债务清零，占全省的82.9%；青海也有4个州实现了隐性债务全域清零；还有像南通通州区，通过置换债把债务风险等级从“橙色”降到了“黄色”，鹤岗绥滨县降到了“绿色”，还债压力大大减轻。

六、总结：化债不是终点，是为了更好地发展

这次的一揽子化债方案，是国家帮地方化解债务风险的大动作，标志着从以前的“临时救急”变成了“主动化解”，体现了实实在在解决问题的态度。通过“6+4+2”这三套组合拳，既帮地方解了当下的还债难题，又理顺了长期的债务管理，还能让地方释放发展活力。以后随着方案继续落地，城投公司也慢慢完成改革转型，地方政府就能真正轻装上阵，在发展经济和控制风险之间找到平衡，为老百姓的安稳日子和社会的持续发展提供保障。

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