定融 城投债违约
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近日，莒县城市建设投资集团有限公司（下称“莒县城投”）的债务困局再添新注脚。天眼查最新披露的信息显示，该公司新增一起案件终结记录，该案立案于2025年8月6日，执行标的228.90万元，最终未履行金额达230.92万元，未履行比例超100%。这起看似金额不大的案件，仅是莒县城投庞大债务泥潭中露出的冰山一角，其背后叠加的司法纠纷、执行压力、资产冻结等多重风险，正逐步将这家县域核心城投平台推向困境。
司法案件的密集爆发，早已为莒县城投的资金危机敲响警钟。公开数据显示，该公司累计涉及司法案件已达86起，涉案总金额高达9.23亿元，其中94.19%的案件中均以被告身份应诉，被动处境明显。从时间分布来看，2024年是案件集中爆发的关键期，当年案件占比接近四成，意味着其债务纠纷从2024年起已进入高发阶段，资金链压力开始显性化。
案件的密集爆发直接转化为持续的执行压力。天眼查信息显示，莒县城投累计有24次被执行记录，总执行标的达2.78亿元，而这一数据仍在动态增加。仅2025年11月20日，山东省济南市中级人民法院便新立一起执行案件，对其执行标的高达5.62亿元，这笔大额执行进一步加剧了公司的资金周转压力。更严重的是，2025年3月，莒县城投因一起涉案金额1.07亿元的融资租赁合同纠纷，被济南高新技术产业开发区人民法院列入失信被执行人名单，行为情形被认定为“其他规避执行”，且全部未履行涉案款项，企业信用彻底崩塌。
信用破产的同时，莒县城投的核心资产也遭到司法冻结，流动性被严重压缩。据悉，该公司累计发生8次股权冻结，目前仍有4笔处于冻结期，涉及冻结金额超9700万元。具体来看，其持有的山东山青园餐饮服务有限公司1259.20万元股权、日照市通和胜利天然气有限公司970万元股权，均被莒县人民法院冻结，冻结期限自2024年8月至2026年8月，这意味着短期内公司无法通过处置核心股权回笼资金缓解债务压力。
经营活动也因债务危机受到全面限制。截至目前，莒县城投及相关人员已12次被法院下达限制消费令，涉案总金额达2.1亿元。仅2025年12月，日照市莒县人民法院便两次对该公司及法定代表人申友社出具限制消费令，涉案金额分别为10.34万元和228.90万元，限制行为涵盖乘坐飞机、入住星级酒店等，直接影响公司正常商务谈判与经营运作。
票据逾期问题则进一步堵死了其重要融资渠道。上海票据交易所披露信息显示，莒县城投自2024年3月起便陷入持续票据逾期状态，被列入“6个月内发生3次及以上承兑人逾期”的企业名单。截至2025年11月30日，公司票据累计逾期发生额高达3.19亿元，当期逾期余额为410万元。根据《商业汇票信息披露操作细则》，近2年内存在持续逾期情形的承兑人，将被暂停商业汇票承兑、贴现、质押及保证服务，这意味着莒县城投后续通过票据融资的路径已基本被切断。
值得注意的是，莒县城投并非普通城投平台，其背景堪称雄厚。股权结构显示，公司实控人为莒县国有资产监督管理局，持股比例达86.67%；另一股东为中国农发重点建设基金有限公司，持股13.33%，该公司是中国农业发展银行全资子公司，实控人为国务院。背靠地方国资与国家级基金的双重背书，却陷入如此严重的债务困局，反差之下更凸显出县域城投平台转型与债务化解的艰难。
目前，莒县城投仍处于“债务逾期—司法查封—流动性恶化”的恶性循环中。作为莒县核心城投平台，其后续债务重组、资产盘活及信用修复进展，不仅关乎自身存续，更可能影响区域融资环境，值得市场持续密切关注。
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