“本以为能拿回养老钱，结果被告知要再投钱才能兑付。”投资人王某拿着手里的债权凭证，满脸无奈。他2021年陆续投给上海富盎得基金的7.5万元，到期后分文未得。直到2024年，一家名叫中豫绿投的公司抛出“债转股”方案，声称能承接债务，可这套看似“救命”的操作，反而让他和其他投资人陷入了更深的迷茫——这到底是真正的救援，还是又一个精心设计的圈套？

私募爆雷：无门槛募资的隐秘漏洞

时间拉回2019年，上海富盎得基金靠着贵州、海南、云南等地的文旅康养项目宣传，在中老年群体中掀起了一阵投资热。王某就是被这些听起来前景光明的项目打动，从2021年4月到6月，先后四次转账，合计7.5万元，分别认购了6个月和12个月期的产品，约定最高年化收益率0.583%。可等到约定支取日期，本该到账的本金和收益，却没了踪影。

直到2023年，上海富盎得基金才松口，称公司资金周转困难，所有项目兑付全面停滞。这时，投资人们才后知后觉地发现，这场投资从一开始就疑点重重。按照私募基金监管规定，投资门槛必须100万元起，还得对投资者资质进行严格审核，可富盎得基金根本没有门槛，几万块就能参与，还专门通过公开宣讲吸引中老年群体。更让人不安的是，大家打款的账号，也不是基金备案的光大银行，而是富盎得公司名下的广发银行及关联账户。

记者通过天眼查查询发现，这家成立于2012年的基金公司，如今早已是官司缠身——271条司法案件、131条立案信息，被列为失信被执行人，法定代表人也被限制高消费，早已失去了正常经营的能力，投资人的钱，大概率成了“无头账”。

债转股方案：要回款，先追加投资？

就在投资人绝望之际，中豫绿投（河南中豫绿投实业有限公司）突然登场，号称要通过“债转股”承接富盎得的债务。可这份方案，却让投资人们犯了难：想要把富盎得的到期债权兑现，必须先出资认购中豫绿投子公司河南喜舍科技有限公司的股权，而且还有强制捆绑要求——每20万元到期债权，就得搭配3000元新股投资。

“相当于要拿回旧钱，先得投新钱进去。”一位投资人直言不解。更让人起疑的是承接股权的河南喜舍公司——这家公司2025年9月才成立，注册资本仅100万元，主营软件信息服务，却在成立后没多久，就密集注册了9家注册资本各50万元的商贸公司。一家毫无经营根基的初创公司，为何要急于大规模增股？而中豫绿投申请的“喜舍”商标，仅归类在日化用品类别，所谓的“喜舍公益超市”，既没有明确的盈利模式，也看不到实质的业务支撑，更像是为了承接债务临时搭建的空架子。

资金流向和分红方式，更透着诡异。投资人新增的股金，要打入河南喜舍公司的私人收款码，转账记录上标注的居然是“购物消费”，而非参股；所谓的“分红”，也从不是公司公账发放，而是先由总公司转到各地区负责人的私人或对公账户，再由负责人通过微信转账分发，最后只给一张业务经理个人账号出具的凭证单。这种操作完全违背了“基金财产独立”的原则，钱到底花在了哪里、有没有被挪用，谁也说不清楚。

隐秘关联：接盘方与爆雷基金本是“一家人”

中豫绿投的“挺身而出”，看似偶然，实则暗藏紧密的利益关联。记者深挖发现，中豫绿投董事局主席田会平，早年曾是河南富盎得投资管理有限公司的股东，持股比例8%。而这家河南富盎得公司，虽然2019年就已注销，但其法定代表人张发彬，正是如今上海富盎得基金的第一大股东，持股比例高达57%。

这层关系一揭开，所谓的“债转股”就显得耐人寻味了。田会平与张发彬早已是旧识，中豫绿投和上海富盎得基金根本不是毫无关联的独立主体。一位不愿具名的金融业内人士向记者分析：“这更像是同一批人搞的‘左手倒右手’，把富盎得的烂摊子转移到新成立的空壳公司，借着‘债转股’的名义，继续吸纳投资人的钱，本质上还是债务转嫁。”毕竟中豫绿投2023年才成立，业务变更频繁，河南喜舍及下属商贸公司注册资本极低，完全没有承接巨额债务的实力。

违规疑云未散，新项目又藏猫腻？

把这些细节串起来，不难发现其中的违规痕迹。按照《私募投资基金监督管理条例》，富盎得基金公开向不特定对象募资、不审核投资者资质，本身就已涉嫌违法。而中豫绿投的“债转股”方案，也被业内人士指出，可能符合“以虚假转让股权方式非法吸收资金”的情形，加上资金流入非备案账户、分红私账流转，资金被侵占的风险极大。

令人警惕的是，旧的风险还没厘清，田会平等人已经开始布局新项目。近期，中豫绿投陆续赴多地考察，提出要建设“喜舍零利仓惠民超市”，搞“购物送肥料现金券”的模式，号称要实现“公益商业化”；还计划在全县2000多个自然村建“喜舍幸福里”，提供免费早餐、体检等服务，靠低价商品利润反哺运营。可这套听起来美好的方案，盈利点却模糊不清——免费服务和低价商品如何覆盖成本？所谓的供应链和自有品牌有机农产品是否真实存在？这些问题都没有明确答案，其真实目的，恐怕还是为了继续吸纳资金。

投资人的迷茫：何处寻回本金？

如今，摆在投资人面前的，是一道两难选择题：不参与“债转股”，富盎得早已无力兑付，本金可能血本无归；参与其中，又要追加资金，把钱投入一家疑点重重的空壳公司，无异于冒险。而中豫绿投的新项目，更像是画出来的大饼，能不能落地、能不能盈利，都是未知数。

对于普通投资人而言，这场风波也敲响了警钟：面对“文旅康养”“债转股”“公益惠民”这类噱头，一定要多留个心眼，先核查公司资质、资金流向和关联关系，切勿被高收益或“救援方案”迷惑。毕竟，天上不会掉馅饼，那些看似能挽回损失的操作，很可能只是另一个陷阱的开始。目前，这场资本迷局的真相仍待进一步核查，投资人的本金能否追回，还是一个未知数。

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