私募基金
2025 年，政策红利与产业变革的双重驱动下，A 股市场走出震荡上行、结构分化的行情，上证指数、深证成指、创业板指全年分别上涨 18.41%、29.87% 和 49.57%。市场活跃度持续攀升，A 股总市值、成交额、融资余额等多项核心指标接连刷新纪录。
在此轮结构性牛市中，作为行业头部力量的百亿私募业绩表现备受瞩目。数据显示，2025 年有业绩披露的 5192 只私募基金全年平均收益达 31.93%，而头部百亿私募旗下 634 只可统计产品平均收益突破 32%，进一步凸显出百亿私募在投研实力与风险控制层面的突出优势。
从策略分类来看，2025 年百亿私募旗下股票策略、多资产策略产品表现领跑，收益均值分别达到 34.79%、30.72%；细分二级策略中，量化多头产品更是大放异彩，全年平均收益超过 50%。
图1：百亿私募产品2025年收益概览
为更直观呈现百亿私募产品的业绩表现，本文按一级策略（股票策略、多资产策略、债券策略、期货及衍生品策略）分类，梳理出各策略 2025 年收益前十的产品，供投资者参考。（注：同一公司管理的多只同类型二级策略产品，仅选取收益最高的产品参与排名。）
图2：百亿私募产品2025年收益十强（产品策略：股票策略）
有业绩展示的 502 只百亿私募股票策略产品，2025 年平均回报率达 34.79%。该策略收益前十的入围门槛突破 73%，其中量化多头产品占据 6 席，主观多头产品拿下 4 席，前三甲均被主观多头策略包揽。
在百亿量化多头产品全年平均收益 50.87%、远超主观多头 22.11% 平均收益的背景下，远信投资王傲野管理的 “远信中国积极成长 C 类份额” 脱颖而出，以 227.73% 的年度收益登顶百亿股票策略产品榜单。
基金经理王傲野为复旦大学经济学硕士，拥有 10 年传媒互联网与科技领域投研经验，曾担任长江证券传媒互联网行业首席分析师。早在 2025 年 7 月市场围绕 AI 泡沫争议不断时，他就明确表态：“从人才竞争到技术突破，从硬件产业繁荣到应用场景拓展，AI 正在以前所未有的速度重塑世界。我们将持续跟踪产业动态，紧抓这场技术变革带来的史诗级投资机遇。” 截至 2025 年 12 月，该产品净值创下历史新高。
龙旗科技朱晓康管理的 “龙旗科技创新精选 1 号 C 类份额” 表现同样亮眼，以 86.66% 的年度收益（超额几何收益 54.41%）领跑百亿量化多头产品。龙旗科技成立于 2011 年，是国内老牌量化对冲基金，始终以研究为核心，强调持续创新与严格风控。创始人朱晓康为武汉大学本科、波士顿大学经济学博士，曾任职于全球知名资产管理公司巴克莱国际投资人（BGI），负责全球市场量化策略研究。其打造的 “科技创新精选” 量化策略，聚焦科创板与创业板的 “双创联动” 赛道，依托高成长潜力与产业升级红利的双轮驱动，精准把握市场机遇。
图3：百亿私募产品2025年收益十强（产品策略：多资产策略）
68 只可统计的百亿私募多资产策略产品，2025 年平均回报率为 30.72%。该策略收益前十的入围门槛为 28.31%，久期投资、国源信达、博润银泰投资旗下产品分获前三名。
其中，国源信达章耿源管理的 “国源志成 B 类份额” 以 77.95% 的年度收益位居第二。章耿源拥有近 15 年投资经验，现任国源信达基金经理，主导国源志成系列产品管理，擅长全球宏观形势研判、上市公司价值分析与基本面变化评估。他首创 “变局投资方法论”，旗下基金围绕这一理念执行全球化、多资产的投资策略，在市场波动中斩获超额收益。
此外，博润银泰投资马志伟管理的 “博润银泰多策略 1 号”、黑翼资产陈泽浩管理的 “黑翼优选成长 1 号 A 类份额” 表现不俗，年度收益分别为 53.28%、53.26%，双双跻身前五。
图4：百亿私募产品2025年收益十强（产品策略：期货及衍生品策略）
23 只可统计的百亿私募期货及衍生品策略产品，2025 年平均回报率为 11.96%，产品收益分化较为明显。该策略前三名分别由信弘天禾、博润银泰投资、千衍私募旗下产品包揽。
信弘天禾章毅管理的量化 CTA 产品 “信弘 CTA1 号量化 A 类份额”，以 54.57% 的年度收益斩获该策略冠军。信弘天禾成立于 2012 年，以数理统计与机器学习为理论基础，融合华尔街与中国资本市场投研经验，是国内量化交易领域的先行者之一。章毅负责公司全面管理与研发工作，涵盖投资研究与日常运营，拥有新加坡金融监管局（MAS）与中国证监会双重高管资格认证，在国内外金融机构任职期间积累了丰富的企业管理与投资实战经验。
图5：百亿私募产品2025年收益十强（产品策略：债券策略）
37 只可统计的百亿私募债券策略产品，2025 年平均回报率达 11.99%，延续了稳健收益的风格。该策略收益前三名依次花落洛肯国际、银叶投资、盈峰资本旗下产品。
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