信托风险
Trust financing
2025年信托行业交出阶段性复苏答卷，历经多年风险出清后，首次实现营业收入与净利润双位数同步增长，印证行业转型与风险化解成效。据统计，50家披露未经审计数据的信托公司合计营收708.72亿元，同比增幅16.01%；净利润313.15亿元，同比增长13.86%，行业整体步入复苏通道，但机构间分化态势也愈发显著。
头部信托公司成为行业增长核心引擎，营收与净利润榜单呈现“强者恒强”格局。中信信托以63.26亿元营收登顶，同比激增81.83%，凭借稳固的行业地位成为增长压舱石；兴业信托表现最为抢眼，营收从2024年的5.81亿元跃升至52.04亿元，796.45%的惊人增幅主要受益于不良资产处置突破及合并报表范围调整，成功实现业绩逆袭；英大信托以45.28亿元营收位列第三，53.15%的增速彰显其在能源领域信托业务的深厚积淀。
营收增速梯队中，多家机构表现亮眼：华鑫信托、外贸信托、厦门信托增速分别达23.86%、23.7%、28%，上海国际信托、重庆信托增速超29%，陆家嘴信托、财信信托、中建投信托增速更突破50%，其中中建投信托以202.46%的增幅领跑全行业。
净利润端同样亮点纷呈，中信信托以30.52亿元净利润蝉联榜首，112.75%的增幅远超行业均值；英大信托29.50亿元净利润稳居第二，65.94%的增速体现稳健盈利水平。兴业信托实现扭亏为盈，2.10亿元净利润对应348.03%的同比增幅，成为风险出清的标杆案例。此外，昆仑信托净利润从0.23亿元增至1.22亿元，增幅437.57%；中建投信托、中海信托净利润增速分别达102%、60%，增长动力强劲。
行业整体向好的同时，机构间业绩差距持续拉大，转型成效呈现两极分化。营收层面，中建投信托凭借股权投资、资产证券化业务布局及风险项目加速化解，斩获全行业最高增速；而吉林信托陷入大幅下滑，营收从13.82亿元缩水至2.26亿元，83.65%的降幅反映出中小机构在传统业务收缩后的转型困境。
净利润分化更为突出，昆仑信托因集中化解存量风险项目实现业绩爆发，而华宸信托、兴宝信托、长城信托等尾部机构净利润降幅超50%，凸显业务结构调整中的阵痛。此外，山西信托等中小机构仍未摆脱亏损状态，表明行业风险出清仍需持续推进，部分机构的经营压力尚未缓解。
2025年信托行业风险出清进程明显加快，多家曾陷入经营困境的机构实现盈利修复。中建投信托、万向信托通过不良资产处置、风险项目化解等举措，净利润增幅分别达102.23%、142.15%，成功走出业绩低谷。
业务转型方向愈发清晰，头部机构纷纷聚焦高附加值赛道：中信信托在家族信托、资产证券化领域持续领跑；英大信托、昆仑信托依托股东资源深耕能源产业金融；华鑫信托在基础设施REITs业务上实现突破；金谷信托、中粮信托深耕细分赛道构建差异化优势；陕国投信托、西部信托则聚焦区域实体经济，精准对接产业需求。转型成效持续转化为财务增长动力，成为行业复苏的核心支撑。
业内人士指出，资管新规过渡期结束后，信托行业将进入转型深化阶段。头部机构凭借资源禀赋与先发优势，有望进一步抢占市场份额、巩固行业地位；中小机构需摒弃同质化竞争，在细分领域打造核心竞争力，通过资源整合实现差异化发展。
展望2026年，行业整体复苏态势有望延续，但需警惕经济下行压力与存量风险反弹的双重挑战。如何在有效控制风险的前提下，完成业务模式升级与盈利结构优化，将成为考验每一家信托公司可持续发展能力的关键。
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