私募基金
随着美国科技巨头在AI领域的资本投入持续加码，“AI热潮是否会演变为巨大泡沫”成为困扰众多投资者的核心顾虑。对此，美国银行策略师针对性提出一套“避险式”AI投资方案，核心逻辑是布局受益于AI热潮、但不属于AI赛道本身的非AI科技股，以此对冲AI板块波动带来的风险。
这套被美银策略师称为“理想对冲”的投资策略，本质是绕开高波动的AI核心赛道，聚焦与AI产业间接关联、能承接红利外溢的非AI标的。美银团队明确表示，虽不认为美股近两年的牛市是AI泡沫的体现，且看好AI领域的长期机遇——预计到本十年末，全球AI相关投资支出将增至约1.2万亿美元，较当前实现两倍增长，但仍需警惕科技行业高估值带来的潜在风险。
数据显示，当前纳斯达克100指数市盈率已达37倍左右，显著高于标普500指数22倍的市盈率水平。“估值合理性与入场时机的选择不容忽视。”美银策略师强调，团队更倾向于筛选质地优良、具备增长潜力且“AI贝塔系数低”的标的，这类标的既能享受AI热潮的间接红利，又能规避核心赛道的波动风险。
美银进一步指出，可重点关注与科技行业相邻、能受益于AI交易热潮的四大领域，这些领域的增长动力兼具AI带动与自身基本面支撑，抗风险能力更强。
其一为电气化领域。AI技术迭代将推动能源需求大幅攀升，而该领域的增长更有多重底层逻辑支撑。美银分析称，电动汽车普及带来的电力需求增长、建筑电气化推进以及全球对能源独立性的重视，将共同驱动电力及电网需求保持高位，为相关企业提供稳定支撑。
其二是基础设施与电网扩建。交通运输、供暖及工业领域的电气化转型，需要在储能、电网建设及低碳电力等方面进行大规模投入。随着电力需求持续扩容，电网设备、电缆等基础设施的订单量将同步增长，电网运营商、输电设备厂商、储能解决方案提供商及可再生能源开发商，将成为核心受益主体。
其三为金属板块。能源需求的激增直接拉动电气化相关金属的消费，美银特别提及铜、银、锂、铝、镍等品种。“金属需求增长已脱离周期性属性，核心源于全球经济体能源基础设施的重构。”美银表示，发电能力建设与输配电线路铺设将持续带动铜、铝需求，这一结构性趋势预计至少延续至2030年底。
其四是国防领域。各国政府正持续扩大国防预算，且重点布局计算能力、AI算法、机器人技术、能源及新材料等与AI产业相关的领域。美银策略师指出，安全韧性已成为不可逆转的结构性趋势，国防预算的扩容将催生数万亿美元长期投资，带动新一代技术的需求增长，为相关企业打开成长空间。
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